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棉花市场总结

核心内容

2022年3月9日的棉花市场分析指出，国际和国内市场均面临一定压力，但整体价格仍保持相对稳定。尽管地缘政治冲突和全球经济不确定性加剧了市场担忧，棉花价格在短期仍维持震荡走势。

主要观点

• 国际市场波动：俄乌战争对全球纺织业造成冲击，土耳其纺织订单大幅减少，外商积极出货，但价格仍面临倒挂问题，国际市场信心不足。
• 美棉与郑棉表现：美棉价格在120美分以下偏弱震荡，而郑棉价格维持在21000元/吨以上，相对较强。
• 国内纺织出口增长：2022年1-2月我国纺织品服装出口额同比增长8.86%，纺织品增长11.85%，服装增长6.10%，显示出一定韧性。
• 棉花价格支撑因素：棉花价格维持在20000元以上主要得益于前期籽棉价格上涨带来的成本支撑，但下游需求疲软，导致市场矛盾加剧。
• 市场情绪悲观：由于高成本与弱需求并存，市场整体情绪偏弱，纺企库存压力大，操作上建议谨慎观望。

关键信息

国外市场动态

• 美棉出口数据：

  • 2021/22年度陆地棉净签约量为7.91万吨，环比增长41%，较前四周平均增长51%。
  • 2022/23年度陆地棉净出口签约量为2.39万吨。
  • 2021/22年度陆地棉装运量为8.03万吨，环比减少6%，但较前四周平均增长14%。
  • 2021/22年度皮马棉净签约量为1678吨，环比增长51%，较前四周平均增长40%。
  • 2022/23年度皮马棉净出口签约量为204吨。
  • 2021/22年度皮马棉出口装运量为2495吨，环比减少39%，较前四周平均减少23%。

• 俄乌冲突影响：

  • 土耳其纺织订单减少，俄罗斯和乌克兰客户取消2亿美元订单，纺织业面临超过10亿美元的直接风险。
  • 外盘价格因冲突下降，外商积极出货，但价格倒挂严重，成交疲软。

国内市场动态

• 新疆皮棉报价稳定：

  • 新疆标准级皮棉销售报价维持在22600-22800元/吨。
  • 由于下游需求不足，棉企和贸易商购销困难，市场信心不足。

• 纺织品出口增长：

  • 2022年1-2月，我国纺织品服装出口额同比增长8.86%，其中纺织品增长11.85%，服装增长6.10%。
  • 2021年9月-2022年2月累计出口额同比增长11.33%，纺织品增长8.30%，服装增长14.07%。

行情与技术分析

• 国际市场：棉纱需求趋淡，采购商观望情绪浓厚，短期国际棉市悲观气氛升温。
• 国内市场：郑棉价格维持在21000-21500元/吨区间震荡，操作上建议暂时观望。
• 技术面：美棉价格跌破120美分后持续偏弱，操作可考虑背靠120美分向下做空；郑棉则建议关注区间突破。

市场展望

• 短期趋势：棉花市场整体情绪偏弱，国内外期货价格波动加剧，纺企面临原料成本核算难题，市场焦虑情绪上升。
• 长期影响：若地缘政治冲突持续，全球经济受损，棉花市场可能面临更大不确定性；同时，国内产业结构脆弱，市场调整压力较大。

风险提示

• 地缘政治冲突持续可能进一步影响棉花需求。
• 原油价格波动可能对棉花成本和价格产生冲击。
• 下游纺织企业利润空间压缩，市场矛盾加剧。

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