20250918-大越期货-工业硅期货早报_31页_1mb

工业硅期货早报总结

• 工业硅基本面概况：供应方面，上周工业硅供应量稳定在9万吨/周，需求降至7.8万吨/周，呈现低迷状态。库存水平较高，主要港口和样本企业库存环比略有增加，支撑较弱。基差显示期货升水，价格主要震荡区间预计在8,830-9,100元/吨，受需求复苏缓慢和成本支撑不足影响，短期偏空。

• 多晶硅基本面概况：多晶硅产量小幅增加，但需求未同步复苏，库存处于低位，供应端可能稳定。成本方面，多晶硅价格支撑较稳，但下游环节如硅片和电池片利润微薄或亏损，出口量虽减，组件需求持续恢复。价格预测区间为52,530-54,450元/千克，整体中性偏多。

• 市场风险与关键因素：需求复苏迟缓、成本支撑变化以及下游产品（如硅片、电池片）盈利压力构成主要风险。供给端排产增加但需求不足，可能导致供强需弱态势，对期货价格形成下行压力。需关注政策变化、产能投放计划及季节性需求波动。

• 整体展望：当前工业硅及多晶硅市场呈现供需不均衡，库存高企、利润压缩预示谨慎。短期震荡区间明确，但中长期需依赖需求恢复和成本推进。建议投资者关注需求改善信号，结合技术面进行波段操作。