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工业硅期货日报摘要

一、行情回顾

市场表现：工业硅期货价格震荡运行。Si2511合约当日收盘价为8905元/吨，跌幅0.22%，成交量475698手，持仓量285052手，较前一日净减611手。
现货价格：不同地区工业硅价格差异明显。目前四川553报价9150，云南553报价8850；各等级421价格集中在9500-9850元/吨区间。

二、基本面分析

供需矛盾突出：9月下旬全国日均产量达9.55万吨，预估月度总产量42万吨。对应下游需求测算（多晶硅、有机硅、出口及合金合计约37.5万吨），月度供需缺口预计4.5万吨，现货市场未见去库动力。
政策驱动增强：近期产能治理政策逐步落地，8月重点行业出厂价格降幅收窄，政策可能进一步提振市场预期，但现实供应仍压力较大。

三、市场要闻

1. 库存变化：广期所工业硅期货仓单较前一日净减至49871手。
2. 多晶硅成交：N型复投料及颗粒硅周均成交价环比分别上涨8.57%和3.13%。

四、风险提示

• 反内卷政策推进超市场预期或加剧供给收缩；
• 节前市场资金避险情绪可能抑制价格波动空间。