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生猪期货周报总结

核心观点

当周（20250811-0815）生猪期货市场呈现“现货弱现实”与“远月强预期”拉锯态势，基差保持僵持，盘面小幅升水。在淡季背景下，价格或将延续低位震荡偏弱走势。

1. 期货市场分析

1.1 合约价格

• 生猪2511（lh2511）合约周度下跌195点，收盘至13945点，跌幅为1.38%。
• 最高价14325点，最低价13870点。
• 持仓量为64820手，较上周增加约0.46万手。

1.2 品种行情

1.3 关联行情

• 生猪期权本周成交60078手，总持仓47436手，持仓量增加3319手。
• 本周合计行权45手。

2. 现货市场分析

2.1 现货行情

• 生猪现货市场“供强需弱”格局未变，短期维持在13.5-14.0元/kg区间。
• 若周末无新增收储消息，下周初现货价格仍有小幅下探空间。
• 关注8月下旬学校开学及中秋备货，或带动消费需求，修复基差。

2.2 基差数据

• 当周8月13日出现短暂“平水”，但随后现货再度弱于盘面。
• 周五基差重新扩大至-95元/吨，盘面仍小幅升水，反映现货跟涨乏力。

2.3 注册仓单

• 本周生猪注册仓单430手，比上周新增50手。

3. 影响因素

3.1 最新资讯

• 生猪8月规模场计划出栏环比增加5%-7%，二次育肥入场稀少，活体库存继续累积。
• 高温+学校放假，屠企开工率26.9%，冻品库存17.5%，终端白条走货乏力。
• 发改委上周两次收储共6万吨，情绪托底但现货跟涨不足。

3.2 技术分析

• 生猪2511合约价格针对上周的下跌，持续维持弱势调整。
• “供应放量+需求淡季”主导本周行情，LH2511周线收阴，持仓大增。

4. 行情展望

• 生猪期货2511合约上周震荡下跌，后市即将迎来开学季及中秋备货，或带动消费需求。
• 期货盘面上，lh2511价格仍受下方60日均线支撑，短期或将维持低位震荡偏强走势。

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