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生猪期货日报总结

核心内容

本报告为2025年11月18日的生猪期货日报，由研究员漆建华撰写，分析了当日生猪期货及期权市场的行情、现货市场动态以及影响因素，并对市场走势进行了展望。

1. 期货市场

1.1 合约行情

• lh2601合约：当日呈现震荡下跌走势，收于11535点，较昨日结算价下跌1.16%。
• 成交与持仓：全日成交8.74万手，持仓量14.24万手。

1.2 品种价格

1.3 关联行情

• 生猪期权：当日成交22776手，总持仓81924手，持仓量增加2051手。
• 各期权系列表现：
  • lh2601：成交量19,401手，持仓量59,546手，增加1,509手。
  • lh2603：成交量2,729手，持仓量16,191手，增加386手。
  • lh2605：成交量465手，持仓量4,049手，增加88手。
  • lh2607：成交量78手，持仓量1,345手，增加20手。
  • lh2609：成交量103手，持仓量793手，增加48手。
• 成交额：总计4,665.32万元，较前一交易日增长137.04万元。

2. 现货市场

2.1 基差数据

• 昨日基差：180元/吨
• 今日基差：230元/吨
• 变化：今日基差小幅扩大，增加50元/吨。

2.2 注册仓单

• 今日注册仓单：90手
• 增减：较前一交易日无增减。
• 仓库分布：
  • 云南神农：90手
  • 陆良神农：15手
  • 大新神农：75手

3. 影响因素

3.1 产业资讯

• 猪肉进口量：10月猪肉进口量为7万吨，创年内最低水平，同比下滑22%，为11年同期最低。
• 1-10月进口量：86万吨，略低于去年同期。
• 市场供需：国内猪肉供应充足，基本满足自产自销需求，下游采购进口冻品意愿偏弱，进口商采购意愿清淡。

3.2 技术分析

• lh2601合约：当日日线收阴线，日内短暂下跌，K线处于BOLL线下轨附近，BOLL线呈现收口状态。
• 趋势判断：价格在底部区间承压震荡，短期走势偏弱。

4. 行情展望

• 短期走势：市场供应充足，终端需求提振有限，生猪期货LH2601合约价格预计仍以低位震荡偏弱走势为主。
• 腌腊季影响：虽然腌腊季可能带来一定需求提振，但整体上涨动力仍受供应宽松制约。

风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
• 本报告基于公开资料、第三方数据或公司调研资料，已审慎审核，但无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议。
• 期市有风险，入市需谨慎。