> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 港股晨报总结 ## 核心内容概述 本报告提供了港股及全球主要市场的最新表现、市场判断、ETF表现、新股动态及投资组合建议等内容，旨在为投资者提供市场分析与参考。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、环球市场指数表现 | 指数 | 当日收盘点数 | 涨跌（日） | 年初至今涨跌 | |------|---------------|------------|----------------| | 恒生指数 | 25,277 | -0.9% | -1.4% | | H股指數 | 8,574 | -1.4% | -3.8% | | 上海综合指数 | 3,957 | -1.2% | -0.3% | | 深证成分指数 | 13,866 | -0.3% | 2.5% | | 沪深300指数 | 4,567 | -0.4% | -1.4% | | 日经指数 | 53,373 | -3.4% | 6.0% | | 韩国综合指数 | 5,781 | 0.3% | 37.2% | | 道琼斯工业指数 | 45,577 | -1.0% | -5.2% | | 标普500指数 | 6,506 | -1.5% | -5.0% | | 纳斯达克指数 | 21,648 | -2.0% | -6.9% | | 英国富时100指数 | 9,918 | -1.4% | -0.1% | | 德国DAX指数 | 22,380 | -2.0% | -8.6% | | 法国CAC40指数 | 7,666 | -1.8% | -5.9% | **关键信息**： - 恒生指数和H股指數均下跌，但跌幅相对温和。 - 中国股市表现分化，上证指数下跌，深证成分指数微跌，沪深300指数下跌。 - 欧美股市整体承压，受地缘政治风险及利率环境影响，道指、标普500和纳斯达克均下跌。 --- ### 二、恒生指数成份股表现 **表现最佳前三**： - 李宁 (2331)：当日涨8.6%，年初至今涨14.8% - 宁德时代 (3750)：当日涨8.4%，年初至今涨38.1% - 吉利汽车 (0175)：当日涨6.4%，年初至今涨9.1% **表现最差前三**： - 小米集团-W (1810)：当日跌8.6%，年初至今跌15.5% - 阿里巴巴-W (9988)：当日跌6.3%，年初至今跌13.4% - 中芯国际 (0981)：当日跌4.8%，年初至今跌20.4% --- ### 三、港股市场主要指数概览 | 指数 | 成交金额（亿港元） | PE | PB | |------|---------------------|----|----| | 恒生指数 | 3,425.2 | 12.4 | 1.27 | | H股指數 | 1,254.9 | 10.4 | 1.04 | | 科技指数 | 869.2 | 21.4 | 2.63 | **关键信息**： - 恒生指数成交活跃，但PE相对较低。 - 科技指数PE较高，PB也偏高，显示市场对其未来增长预期较高。 --- ### 四、港股精选模拟组合表现 | 代码 | 名称 | 纳入组合日期 | 最新收盤價 | 纳入组合后表现 | 相對恒指表现 | |------|------|---------------|------------|----------------|----------------| | 0939.HK | 建设银行 | 2022年1月5日 | 8.08 | 105.33 | 96.80 | | 0941.HK | 中国移动 | 2022年10月20日 | 78.80 | 91.83 | 38.74 | | 0005.HK | 汇丰控股 | 2022年6月17日 | 124.50 | 225.42 | 204.16 | | 9633.HK | 农夫山泉 | 2023年12月8日 | 42.66 | -0.15 | -54.79 | | 1929.HK | 周大福 | 2022年9月20日 | 11.18 | -8.97 | -45.12 | | 9988.HK | 阿里巴巴-W | 2023年1月4日 | 123.70 | 46.95 | 21.48 | | 2840.HK | SPDR金 | 2022年6月17日 | 3399.00 | 153.85 | 132.59 | **组合优势**： - 行业分散度高，降低行业周期性影响。 - 包含高增长性、防守性及稳定派息型股票。 - 可分散单一股票下跌带来的风险。 --- ### 五、港股点评：比亚迪股份 (1211.HK) - **2025年首三季度业绩**：营收增长12.75%，但营业利润和归母净利润均下降。 - **2026年首两个月产量**：新能源汽车产量和销量均大幅下降。 - **估值信息**：当前市盈率（TTM）为22.4倍，股息收益率约1.40%。 --- ### 六、新股动态 **3月30日上市新股**： | 代號 | 名稱 | 行業 | 招股價 | 每手股數 | 入場費 | 保薦人 | |------|------|------|--------|----------|--------|--------| | 2526 | 德適-B | 生物科技 | 95.60-112.50 | 50 | 5,681.73 | 華泰國際 | | 2726 | 瀚天天成 | 半導體 | 76.26 | 50 | 3,851.46 | 中金公司 | | 2667 | 同仁堂醫養 | 醫療服務 | 8.30 | 500 | 4,191.85 | 中金公司 | | 1021 | 華沿機器人 | 機器人 | 17.00 | 200 | 3,434.29 | 中金公司、Deutsche Bank | | 6636 | 極視角 | AI計算機視覺解決方案 | 40.00 | 50 | 2,020.16 | 中信證券 | **3月31日上市新股**： | 代號 | 名稱 | 行業 | 招股價 | 每手股數 | 入場費 | 保薦人 | |------|------|------|--------|----------|--------|--------| | 3625 | 傅里萊 | - | 40.00-50.00 | 100 | 5,050.43 | 國泰海通、東方證券 | | 664 | 銅師傅 | 銅質文創產品 | 60.00-68.00 | 100 | 6,868.57 | 招銀國際 | **打新策略简评**： - 德適-B、瀚天天成及華沿機器人市场热度较高。 - 同仁堂醫養、極視角及銅師傅市场热度一般。 --- ### 七、待招股股份 | 名稱 | 行業 | 保薦人 | |------|------|--------| | 百利天恒 | 生物科技 | Goldman Sachs、J.P. Morgan、CITIC Securities | | 嘉和生物藥業 | 生物製藥 | Morgan Stanley、浦銀國際 | | 白鶴在線 | 保險科技 | 民銀資本、中銀國際 | | 瀾起科技 | 半導體 | 中金公司、Morgan Stanley、UBS | | 商米科技 | 軟件 | 德意志銀行、中信證券、農銀國際 | | 和輝光電 | 半導體 | 中金公司 | --- ## 风险与免责声明 - 投资涉及风险，价格可能大幅波动。 - 报告内容仅供参考，不构成任何投资建议或要约。 - 数据来源为Wind，未经核查，可能存在不完整或不准确的情况。 - 中州國際及其关联公司可能持有相关证券的财务权益，投资者需注意可能存在的利益冲突。 --- ## 投资评級标准 ### 行业投资评級 - **强于大市**：未来6~12个月行业指数相对大盘涨幅10%以上。 - **同步大市**：未来6~12个月行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。 - **弱于大市**：未来6~12个月行业指数相对大盘跌幅10%以上。 ### 公司投资评級 - **买入**：未来6~12个月公司股价潜在涨幅15%以上。 - **增持**：未来6~12个月公司股价潜在涨幅5%至15%。 - **中性**：未来6~12个月公司股价潜在涨跌幅-5%至5%。 - **减持**：未来6~12个月公司股价潜在涨幅-5%至15%。 - **卖出**：未来6~12个月公司股价潜在跌幅-15%以上。 --- ## 其他重要信息 - **外圍市況**：美伊戰事升溫，避險情緒升溫，美元指數升至近99.5，美國十年期國債收益率升至近4.418%。 - **ETF表现**：恒生科技ETF跌幅较大，达2.18%。 - **港股走势及成交**：恒指下跌，成交金额达3,425.2亿港元。 - **国指走势及成交**：国指下跌，但具体数据未列出。 --- ## 结论 整体市场受中美贸易关系、地缘政治及货币政策影响，呈现波动走势。港股中部分股票表现优于大市，但整体市场仍面临一定压力。投资者可关注新能源汽车、科技及黄金相关ETF，同时留意即将上市的新股及投资组合配置。