20250507-开源证券-5.07国新办发布会学习_以我为主_政策启幕_5页_698kb

2025年5月7日国新办新闻发布会要点总结：

1. 政策基调：会议强调“以我为主”积极信号，体现主动作为态度，旨在通过靠前发力提振信心，后续政策空间进一步打开。
2. 货币政策：央行实施“双降”措施，包括降准50个基点释放低成本流动性，政策利率及LPR调降10个基点（超市场预期）。降息旨在应对潜在基本面下行压力及配合财政加力，短期对债市及创业板支撑较强，中长期对股市影响更显著。
3. 结构性工具：
   • 合并两项支持资本市场的货币政策工具额度，扩大参与者范围及延长期限。
   • 新设5000亿元“服务消费与养老再贷款”，同步扩容3000亿元“两新”再贷款，降低汽车金融公司和金租公司存款准备金率至0。
   • 调降结构性支持工具利率25个基点，重点支持科创企业及新质生产力发展，推动多层次债券市场建设。
4. 资本市场：明确支持中央汇金公司发挥类“平准基金”功能，健全长期稳市机制。通过《公募基金高质量发展行动方案》、扩大保险资金长期投资试点（拟批复600亿元）等措施引导中长期资金入市。
5. 地产政策：
   • 五年期以上首套房公积金利率下调25个基点至26%。
   • 将加快制定与房地产新模式适配的融资制度，涵盖开发、个人住房及城市更新等领域。预计后续可能通过加大收储、推进城改旧改、一线放开限购等进一步宽松。
6. 消费领域：重点支持汽车消费及服务消费，通过再贷款工具扩大信贷投放，降低企业融资成本。
7. 政策展望：金融政策或仅是起点，预计后续将推出更多直接提振内需的增量政策，如精准帮扶出口企业、提高外贸救济、增收入扩消费等。
8. 风险提示：需关注经济超预期下行及政策执行不及预期风险，当前关税冲击可能逐步传导至产业链及就业民生，影响需动态跟踪。

核心结论：本次会议通过总量宽松与结构性支持结合，明确“以我为主”的政策导向，短期稳市场效果显著，中长期需关注政策持续性及对内需的进一步刺激。