20250912-源达信息-宏观策略周报_8月核心CPI持续回升_进出口连续3个月实现双增长_11页_899kb

投资策略周报总结

资讯要点

• 中国通胀数据：8月核心CPI同比上涨0.9%，涨幅连续4个月扩大；CPI同比降0.4%，PPI环比持平，同比下降2.9%，降幅收窄。消费市场平稳，政策显效。
• 美国经济：8月CPI同比升2.9%，符合预期；就业数据弱，非农仅增2.2万人，失业率升至4.3%，降息预期增强。
• 外贸表现：前8个月进出口总值同比增长3.5%，8月进出口双增3.5%，显示外贸韧性。
• 政策动态：国家发改委和能源局发布《推进“人工智能+”能源高质量发展实施意见》，推动能源智能化和技术升级。

市场概览

• 国内指数分化，科创50涨幅5.5%；电子行业领涨，涨幅达6.15%。
• 消费和内需政策发力，核心CPI回升，工业PPI触底，为相关领域改善带来机会。
• 能源与AI融合政策，或推动技术创新和产业升级。

投资建议

• 新质生产力：关注AI、半导体、机器人等领域，受益于流动性宽松和创新政策。
• 提振消费：聚焦新消费、家电、汽车，释放居民消费潜力。
• 高股息：红利资产提供稳定回报。
• 黄金：避险需求增加，适合长期配置。
• 关注行业升级和动能转换，如HBM和光模块需求增长。

风险提示

• 政策变化、经济环境和跨国因素不确定性需高度注意。