20250718-中辉期货-中辉能化观点_18页_5mb

原油：核心观点是油价反弹偏空。主要逻辑基于供需基本面，当前消费旺季支撑较强，但OPEC+扩产导致下行压力上升，重点关注实际增产量。策略是轻仓试空并买看涨期权。价格区间为SC【510-530】。

LPG：核心观点是成本端企稳，下游开工率提高，液化气盘整。主要逻辑受OPEC增产影响，供给压力增加；PDH开工率上升，但港口库存累积，导致短线震荡。策略重点关注前期空单止盈。价格区间为PG【4050-4150】。

L：核心观点是空单止盈，关注短多机会。主要逻辑社会库存累库，基差走弱，尽管需求好转预期，但供给压力边际缓解。策略空单止盈并关注多头机会。价格区间为L【7200-7300】。

PP：核心观点是供需驱动有限，低位震荡，空单止盈关注短多。主要逻辑基本面偏弱，库存去化中性，出口增速支持；但需求疲软，策略待导向多头。价格区间为PP【7000-7100】。

PVC：核心观点是反弹偏空，短多长空。主要逻辑市场情绪好转，新装置投产，但需求淡季和累库压力；策略依据政策预期和煤炭支撑，轻仓试多。价格区间为V【4900-5100】。

PX：核心观点是轻仓试多，关注逢高布局空单。主要逻辑供需紧平衡，库存去库但高位，油价波动影响成本支撑和基差。策略逢高布空。价格区间为PX【6730-6870】。

PTA：核心观点是供需预期宽松，关注逢高布空。主要逻辑供应增加，需求聚酯下行，库存中性；成本支撑，策略等待机会。价格区间为TA【4710-4810】。

MEG：核心观点是供应预期宽松，需求走弱，关注高空机会。主要逻辑乙二醇装置重启增多，进口回升；需求端疲软，低库存支撑有限。策略高空操作。价格区间为EG【4350-4410】。

玻璃：核心观点是反弹做多，库存去库支撑。主要逻辑政策预期和需求韧性，产量微增，库存降至新低；策略把握宏观驱动。价格区间为FG【1080-1100】。

纯碱：核心观点是反弹空间有限，库存刷新历史高点。主要逻辑供应稍增，需求不振，市场累库压力大；策略跟随情绪，技术操作。价格区间为SA【1220-1250】。

烧碱：核心观点是盘面涨势放缓，液氯补贴缩窄。主要逻辑供应趋向饱和，需求弱化，库存累积；策略谨慎追涨。价格区间为SH【2470-2520】。

甲醇：核心观点是短期反弹，观望区间操作。主要逻辑供需偏宽松，进口转口利州好，需求MTO下行；策略关注高低点。价格区间为MA【2370-2400】。

尿素：核心观点是短期反弹，供减需增。主要逻辑装置检修减量，需求农用旺季开启；政策和成本支撑，策略轻仓试多。价格区间为UR【1735-1755】。

沥青：核心观点是震荡盘整，中长破偏空。主要逻辑供需双增，库存累库；裂解价高在，策略轻仓试空。价格区间为BU【3600-3670】。

丙烯：核心观点是供需格局偏弱，震荡偏弱。主要逻辑成本支撑转弱，下游需求疲软，供给新增压力；策略反弹偏空，关注区间操作。价格区间为丙烯【6200-6350】。