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金属与矿产品市场摘要

螺纹钢

• 核心观点：偏强运行
• 主要逻辑：限产消息频出，原料端大幅拉涨推动钢材上行；螺纹产量表需环比回落，总库存小幅回升，淡季特征明显；铁水产量增加带动炉料需求预期升温，市场情绪交强；价格区间：[3150, 3190]

热卷

• 核心观点：偏强运行
• 主要逻辑：产量、表需及库存变化不大，基本面平稳，矛盾有限；近期市场聚焦宏观政策、反内卷和限产政策，原料端快速上行支撑；价格区间：[3320, 3360]

铁矿石

• 核心观点：短期观望
• 主要逻辑：铁水产量显著增长，发到货双增，后续发货有增量；钢厂利润丰厚，生产积极性高，盘面利润支撑价格；但近期上涨过快，利润空间压缩，不宜追涨；价格区间：[785, 815]
• 操作建议：中期布局空单

焦炭

• 核心观点：偏强运行
• 主要逻辑：现货提涨落地，后续有提涨预期；限产消息影响市场情绪，钢厂补库加强心态积极；市场氛围偏暖；价格区间：[1520, 1550]

焦煤

• 核心观点：偏强运行
• 主要逻辑：国内产量回升接近去年同期，后期供给增加；上游库存下降，成交好转，市场情绪改善；下游补库推动氛围趋暖；价格区间：[920, 950]

铁合金（锰硅与硅铁）

• 锰硅：震荡
  • 核心观点：供需矛盾有限
  • 主要逻辑：供应增加需求减少，库存压力未缓解；成本端锰矿支撑存在，但电价下调和矿山报价下跌使成本松动；铁水高位支撑刚性需求；短期情绪主导，关注上方6000元/吨；价格区间：[5700, 5890]
• 硅铁：震荡
  • 核心观点：行情维持区间运行
  • 主要逻辑：供需双双下降，成本线下移后库存偏高；下游消费淡季来临，去库难度增加；短期情绪交易为主；价格区间：[5390, 5575]