20180625-东兴证券-国防军工行业事件点评_东兴军工世界杯首发十一人阵容_6页_602kb

东兴军工世界杯首发十一人阵容总结

核心内容

东兴证券发布了一份以足球阵型为比喻的军工行业投资分析报告，通过“4-2-3-1”阵型，梳理出军工行业十一人最佳投资组合，旨在为投资者提供参考。

主要观点

• 阵型选择：采用“4-2-3-1”阵型，强调军工行业具备“全攻全守”的特性，适合构建稳健且有增长潜力的投资组合。
• 投资逻辑：军工股的表现主要由市场风险偏好、估值水平和基本面驱动。当前市场风险偏好触底，估值处于历史低位，基本面有望在下半年迎来拐点。
• 阵容配置：该阵容可攻可守，具备高成长性和抗风险能力，目标是“保八整四”，若外部环境改善，有成为黑马的潜力。

关键信息

十一人阵容

投资评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

风险提示

• 市场风险偏好降低可能影响军工板块整体表现。

分析师与研究助理简介

• 陆洲：北京大学硕士，军工行业首席分析师，曾任多家证券公司研究员，具备丰富行业经验。
• 王习：香港理工大学硕士，4年证券从业经验，2017年加入东兴证券军工组。
• 张高艳：清华大学工学硕士，2年制造型企业运营管理咨询经验，关注航空智能制造与军民融合。
• 张卓琦：清华大学工业工程博士，3年大型国有军工企业培训经验，关注新三板与军工领域。

承诺声明

分析师承诺所发布报告内容为本人研究成果，与薪酬无直接关联，确保客观、公正。

免责声明

• 本报告由东兴证券研究所撰写，仅作为投资者决策参考；
• 报告信息来源于公开资料，东兴证券不对其准确性或完整性做保证；
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。