2022-12-27-投中研究院-2022投中私募股权基金业绩基准（Benchmark）_10页_346kb

报告概述: 本报告为投中研究院发布的2022投中私募股权基金业绩基准，覆盖2007年至2021年数据，基于1617只人民币私募股权基金及部分美元基金。旨在提供行业参考，数据来源于基金尽职调查和投后评价。整体显示私募股权基金回报存在显著波动，受宏观经济影响。

关键指标解释:

• Gross IRR: 从LP现金流角度计算，未扣除管理费和业绩报酬，反映基金原始回报率。
• TVPI: 总回报倍数，包括已分配和未分配价值，综合评估基金回报。
• DPI: 分配回报倍数，仅基于现金分配，评估LP实际收益。

年度表现趋势:

• Gross IRR: 从2007年的约29%降至2011年的21%，后在2018年激增至51%，2019年至33%，2020年断崖至7%，2021年低于15%。
• TVPI: 2007年至3.3，逐年前后波动，2015年降至2.0，2020年到1.2。
• DPI: 2007年至3.0，积累低回报时代，2015年降至0.6，2020年后几乎无正回报，多数年份低于0.5。

数据显示:

• 基金数量: Gross IRR约1309只，TVPI约1443只，DPI约1429只。
• 分位数分析: 上四分位数基金表现优秀，下四分位数基金一般，中位数以上为中等，显示高性能基金主导。
• 数据范围: 以人民币基金为主，2021年数据偏保守，反映市场下行期挑战。

见解: 私募股权基金长期回报率不一，2007-2008年、2018-2019年表现强劲，但近年受疫情影响回报低迷，凸显风险管理重要。建议投资者关注中位数和低分位数数据以评估风险多样。