20221229-新湖期货-新湖早盘提示_4页_212kb
报告摘要
新湖有色总结
核心内容概述
新湖有色板块整体呈现震荡偏弱态势，多数品种因需求疲软、库存压力或宏观情绪影响，价格承压运行。部分品种如镍因结构性短缺支撑较强，维持偏强走势；而铅、锌、玻璃等则因需求不足或预期走弱，价格回调明显。
主要观点与关键信息
铝
- 核心观点：铝价承压震荡，短期难有持续性大跌。
- 关键信息：
- LME三月期铝价下跌0.86%，国内夜盘低开低走。
- 下游接货情况未有明显改善，持货商惜售。
- 节前下游补库情况及宏观面情绪变化为关注重点。
铜
- 核心观点：宏观情绪好转，铜价高位震荡。
- 关键信息：
- 主力2302合约收跌0.14%，市场情绪短期提振。
- 疫情及传统消费淡季压制需求，国内库存或进入累库阶段。
- 建议关注EIA数据及地缘政治消息。
镍
- 核心观点：纯镍结构性短缺支撑镍价偏强运行。
- 关键信息：
- LME镍价持续走高，进口亏损扩大，国内纯镍库存低位。
- 金川镍报价仍处高位，对价格形成支撑。
- 短期镍价延续偏强，关注库存变化。
锌
- 核心观点：供增需减，锌价反弹空间有限。
- 关键信息：
- 沪锌主力2302合约收跌0.67%，现货成交清淡。
- 供应端12月产量攀升，但物流延迟影响。
- 需求端受疫情影响，开工率持续下滑。
- 建议关注库存走势及终端需求恢复情况。
铅
- 核心观点：现实需求回落，铅价高位跳水。
- 关键信息：
- 沪铅主力2302合约收跌2.22%，现货贴水加深。
- 再生铅产量预期回落，原生铅开工下滑。
- 节后或面临终端弱需求负反馈，建议逢高空思路。
玻璃
- 核心观点：实际需求较差，远月仍有预期。
- 关键信息：
- 沙河地区成交持续过百，华东地区产销较差。
- 政策利好频现，但短期难有显著效果。
- 近月库存压力大，远月预期将逐步兑现，建议观望。
新湖黑色总结
核心内容概述
新湖黑色板块整体呈现震荡运行态势，多数品种受成本支撑及需求走弱影响，价格波动有限。螺纹热卷、焦炭、焦煤等品种均因终端需求疲软、库存压力或政策影响而维持弱势。
主要观点与关键信息
螺纹热卷
- 核心观点：成本支撑震荡运行。
- 关键信息：
- 临近春节，部分短流程钢厂开始放假。
- 铁水处于低位，供应端收缩。
- 建议关注节后成材需求变化。
铁矿石
- 核心观点：建议观望。
- 关键信息：
- 供应偏强，需求回升缓慢。
- 港口库存小幅累库，现货采购动力不足。
- 市场情绪偏弱，建议观望。
焦炭
- 核心观点：弱震荡运行。
- 关键信息：
- 需求略弱于预期，蒙煤通关创历史新高。
- 焦企利润修复提产，钢厂开工小幅下滑。
- 节后或面临负反馈，建议关注库存及原油价格。
焦煤
- 核心观点：盘面宽震荡运行。
- 关键信息：
- 终端需求偏弱，蒙煤通关增加。
- 炼厂采购放缓，市场观望情绪渐强。
- 节后或面临终端需求负反馈，建议观望。
动力煤
- 核心观点：政策扰动大，流动性低，不建议操作。
- 关键信息：
- 产地价格弱稳，港口价格回落。
- 工业需求偏弱，日耗支撑不足。
- 主力合约流动性低，不建议操作。
新湖农产总结
核心内容概述
新湖农产板块整体偏弱运行，油脂、纸浆、玉米、白糖等品种均受疫情、天气及供需变化影响，价格震荡为主，部分品种如纸浆因库存下降预期偏强。
主要观点与关键信息
油脂
- 核心观点：反弹空间有限，区间内运行。
- 关键信息：
- 国内棕油库存接近历史最高，消费疲软。
- 菜油供需双增，库存变化不大。
- 疫情对植物油消费冲击仍在，操作建议区间观望。
纸浆
- 核心观点：年底库存大幅下降，价格偏强。
- 关键信息：
- 国际针叶浆发运量环比下降，同比偏高。
- 下游开工下降，青岛等地木浆库存下降。
- 库存下降预期支撑价格，建议关注后续库存变化。
玉米
- 核心观点：现货价格弱势，关注进口及天气。
- 关键信息：
- 美玉米因南美干旱及出口预期提振，价格上行。
- 国内玉米现货价格小幅下调，基层售粮情绪松动。
- 进口成本略高于国内种植成本，下方空间有限。
白糖
- 核心观点：外糖回撤，郑糖被动调整。
- 关键信息：
- 巴西增产数据冲击国际原糖，价格回落。
- 国内新糖上量在即，消费端未见明显好转。
- 外糖高位下滑对国内市场情绪利空，关注下方支撑。
新湖宏观总结
核心内容概述
新湖宏观板块整体偏弱，股指、国债及黄金市场均呈现震荡态势，市场情绪偏向观望，政策预期与现实需求存在落差。
主要观点与关键信息
股指
- 核心观点：市场偏向减仓过节，量能不足。
- 关键信息：
- 市场结束三连阳，低开后走势分化。
- 央企及消费板块活跃，但新能源等赛道下跌。
- 外围经济衰退及国内弱复苏背景下，市场波动仍存。
- 明年下半年或呈现整体上行趋势。
国债
- 核心观点：债市震荡偏强，股债跷跷板再现。
- 关键信息：
- 国债期货震荡走强，资金面边际转松。
- 股市走弱，债市承压。
- 2023年政策基调偏向宽松，中长期长端债市承压。
- 建议关注经济数据及政策变化。
黄金
- 核心观点：多空交织，金价震荡。
- 关键信息：
- 金价延续震荡整理，市场观望情绪浓厚。
- 地缘局势升温，金价一度上扬。
- 美国经济数据参差不齐，市场交易衰退逻辑。
- 建议关注12月非农数据及地缘政治消息。
分析师信息
- 分析师：李明玉
- 执业资格号：F0299477
- 投资咨询资格号：Z0011341
- 审核人：李强
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