20251208-国贸期货-_黑色金属周报_39页_2mb

黑色金属周报总结

报告概述
国贸期货黑色金属研究中心发布的【黑色金属周报】（2025-12-08），分析了钢材、焦煤焦炭和铁矿石市场情况。报告强调，观点仅供参考，不构成投资建议，期市有风险。

钢材部分

钢材市场呈现震荡区间，等待供需驱动。主要逻辑包括：铁水产量持续下降，但钢厂利润小幅回升；需求季节性下滑，钢铁库存稳定去化但绝对值偏高；基差略有回落，热卷更适合期现正套。投资观点为观望，建议关注冬储补库驱动。

焦煤焦炭部分

焦煤焦炭盘面破位下跌，供需矛盾不突出。主要因素有：钢材需求双降，库存去化，但中下游采购放缓；上游供应小幅下滑，但蒙煤通关高位；焦炭首轮提降落地，市场情绪悲观。投资观点暂为观望，空单可考虑持有，但需注意政策变化。

铁矿石部分

铁矿石盘面如期下跌，供给稳需求弱。发运量回升，港口库存累库；钢厂利润下滑影响铁水产量。投资观点建议空单持有，关注12月重大会议指引。

风险和结论

• 主要风险：国际贸易摩擦、宏观政策变化。
• 整体市场处于震荡期，政策预期是关键驱动。
• 强调免责声明：报告基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议。

免责声明摘要
报告由国贸期货撰写，公司持有投资咨询资格。内容为分析参考，不承诺收益，交易者自负风险，期市有风险。