20250328-金石期货-油脂_生柴需求有望改善_油脂板块集体走强_4页_1mb
报告摘要
油脂期货市场分析总结
一、核心内容概览
本报告由金石期货研究所发布，主要分析了3月28日国内及国际主要油脂品种的期货价格、现货价格、基差、注册仓单及压榨利润等数据，并结合宏观及行业要闻，提供了对油脂市场的观点及交易策略。
二、主要品种数据监测
1. 期货价格
| 品种 | 截至日期 | 单位 | 今日价格 | 昨日价格 | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DCE豆油主力 | 3月28日 | 元/吨 | 7986.00 | 7918.00 | +68.00 | +0.86% |
| DCE棕榈油主力 | 3月28日 | 元/吨 | 9088.00 | 8886.00 | +202.00 | +2.27% |
| CZCE菜籽油主力 | 3月28日 | 元/吨 | 9271.00 | 9176.00 | +95.00 | +1.04% |
| CBOT大豆主力 | 3月27日 | 美分/蒲式耳 | 1015.75 | 1000.75 | +15.00 | +1.50% |
| CBOT豆油主力 | 3月27日 | 美分/磅 | 44.26 | 42.62 | +1.64 | +3.85% |
| MDE棕榈油主力 | 3月27日 | 令吉/吨 | 4312.00 | 4259.00 | +53.00 | +1.24% |
2. 现货价格
| 品种 | 截至日期 | 单位 | 今日价格 | 昨日价格 | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 一级豆油（张家港） | 3月28日 | 元/吨 | 8240.00 | 8210.00 | +30.00 | +0.37% |
| 棕榈油（张家港） | 3月28日 | 元/吨 | 9630.00 | 9440.00 | +190.00 | +2.01% |
| 菜籽油（南通） | 3月28日 | 元/吨 | 9300.00 | 9230.00 | +70.00 | +0.76% |
3. 基差
| 品种 | 截至日期 | 单位 | 今日基差 | 昨日基差 | 涨跌 |
|---|---|---|---|---|---|
| 豆油基差 | 3月28日 | 元/吨 | 254.00 | 292.00 | -38.00 |
| 棕榈油基差 | 3月28日 | 元/吨 | 542.00 | 554.00 | -12.00 |
| 菜籽油基差 | 3月28日 | 元/吨 | 29.00 | 54.00 | -25.00 |
4. 注册仓单
| 品种 | 截至日期 | 单位 | 今日仓单 | 昨日仓单 | 涨跌 |
|---|---|---|---|---|---|
| DCE豆油 | 3月28日 | 手 | 4558.00 | 8485.00 | -3927.00 |
| DCE棕榈油 | 3月28日 | 手 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| CZCE菜籽油 | 3月28日 | 手 | 1841.00 | 1895.00 | -54.00 |
5. 压榨利润
| 品种 | 截至日期 | 单位 | 今日利润 | 昨日利润 | 涨跌 |
|---|---|---|---|---|---|
| 进口大豆 | 3月28日 | 元/吨 | 332.65 | 346.70 | -14.05 |
| 进口油菜籽 | 3月28日 | 元/吨 | 975.00 | 975.00 | 0.00 |
| 进口棕榈油 | 3月28日 | 元/吨 | -199.16 | -305.40 | +106.25 |
三、宏观及行业要闻
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欧盟大豆进口
- 2024/25年度（7月至6月）欧盟从美国进口大豆517万吨，同比上升1.9%；巴西为第二大供应国，进口量291万吨，同比上升10.1%；乌克兰进口量上升，占比提高。
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阿根廷大豆预售
- 截至3月19日，阿根廷农户预售840万吨大豆，较一周前增加94万吨，但低于去年同期的1053万吨。
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印尼棕榈油政策
- 印尼4月份毛棕榈油参考价格上调至961.54美元/吨，出口税维持124美元/吨不变。1月底棕榈油库存上升13.98%，因出口量降至四个月低点。
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美国生物燃料政策
- 特朗普政府推动石油巨头与生物燃料制造商协商，稳定可再生燃料标准(RFS)的实施，有利于美豆和美豆油需求。
四、市场观点及策略
国际市场
- 美豆与美豆油：CBOT大豆期货自低位反弹，受特朗普政府推动RFS政策影响，美豆需求预期上升。
- 马棕油：受美豆油走强及印尼政策支撑，马棕油期货大幅反弹。
国内市场
- 豆油：二季度进口大豆将大量到港，预计油厂开机率回升，供应压力增大，需关注美国生柴政策进展及美豆种植意向。
- 棕榈油：国内棕榈油供需双弱，成本端需关注出口国价格联动，产地累库压力仍存，不宜盲目追多。
- 菜籽油：库存持续增长，但菜籽库存下降明显，三四月份进口量预计收缩，贸易政策对远期进口的威胁性仍存，整体以偏强震荡为主。
五、关注渠道
- 金石期货微信公众号
- 金石期货投资咨询部微信公众号
六、免责条款
- 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
- 报告内容可能随市场变化而调整，不构成任何投资建议。
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