20250422-金石期货-油脂_豆油库存低于预期_油脂集体收涨_3页_1mb
报告摘要
油脂期货日度数据监测总结
一、核心内容概述
本报告提供了2024年4月22日及4月21日国内与国际主要油脂期货品种的价格数据、现货价格、基差情况、注册仓单及压榨利润等信息，旨在帮助投资者了解油脂市场近期动态及基本面变化。
二、主要期货品种表现
1. 国内油脂期货
| 品种 | 截至日期 | 单位 | 今日价格 | 昨日价格 | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DCE豆油主力 | 4月22日 | 元/吨 | 7808.00 | 7722.00 | +86.00 | +1.11% |
| DCE棕榈油主力 | 4月22日 | 元/吨 | 8130.00 | 8068.00 | +62.00 | +0.77% |
| CZCE菜籽油主力 | 4月22日 | 元/吨 | 9385.00 | 9280.00 | +105.00 | +1.13% |
主要观点：
- 豆油和棕榈油价格均小幅上涨，涨幅分别为1.11%和0.77%，菜籽油涨幅最大，达1.13%。
- 价格变动反映出市场对供需变化及外围油脂走势的关注。
2. 国际油脂期货
| 品种 | 截至日期 | 单位 | 今日价格 | 昨日价格 | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CBOT大豆主力 | 4月21日 | 美分/蒲式耳 | 1041.50 | 1046.75 | -5.25 | -0.50% |
| CBOT豆油主力 | 4月21日 | 美分/磅 | 48.27 | 48.32 | -0.05 | -0.10% |
| MDE棕榈油主力 | 4月21日 | 令吉/吨 | 3910.00 | 3975.00 | -65.00 | -1.64% |
主要观点：
- CBOT大豆价格小幅下跌，豆油价格微跌，棕榈油价格显著下跌，反映国际市场对棕榈油供应的担忧。
三、现货价格表现
| 品种 | 截至日期 | 单位 | 今日价格 | 昨日价格 | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 一级豆油（张家港） | 4月22日 | 元/吨 | 8250.00 | 8150.00 | +100.00 | +1.23% |
| 棕榈油（张家港） | 4月22日 | 元/吨 | 8960.00 | 8920.00 | +40.00 | +0.45% |
| 菜籽油（南通） | 4月22日 | 元/吨 | 9420.00 | 9340.00 | +80.00 | +0.86% |
主要观点：
- 现货价格整体上涨，尤其是豆油和菜籽油，棕榈油涨幅较小，但依然呈现上涨趋势。
四、基差分析
| 品种 | 截至日期 | 单位 | 今日基差 | 昨日基差 | 涨跌 |
|---|---|---|---|---|---|
| 豆油基差 | 4月22日 | 元/吨 | 442.00 | 428.00 | +14.00 |
| 棕榈油基差 | 4月22日 | 元/吨 | 830.00 | 852.00 | -22.00 |
| 菜籽油基差 | 4月22日 | 元/吨 | 35.00 | 60.00 | -25.00 |
主要观点：
- 豆油基差上升，表明现货价格相对期货价格走强；
- 棕榈油和菜籽油基差下降，说明现货价格相对期货价格走弱。
五、注册仓单与压榨利润
| 品种 | 截至日期 | 单位 | 今日仓单 | 昨日仓单 | 涨跌 |
|---|---|---|---|---|---|
| DCE豆油 | 4月22日 | 手 | 3735.00 | 3735.00 | 0.00 |
| DCE棕榈油 | 4月22日 | 手 | 0.00 | 1000.00 | -1000.00 |
| CZCE菜籽油 | 4月22日 | 手 | 1778.00 | 1791.00 | -13.00 |
| 品种 | 截至日期 | 单位 | 今日利润 | 昨日利润 | 涨跌 |
|---|---|---|---|---|---|
| 进口大豆 | 4月22日 | 元/吨 | 644.10 | 618.90 | +25.20 |
| 进口油菜籽 | 4月22日 | 元/吨 | 362.00 | 362.00 | 0.00 |
| 进口棕榈油 | 4月22日 | 元/吨 | 71.49 | -8.97 | +80.46 |
主要观点：
- 注册仓单方面，DCE豆油保持稳定，DCE棕榈油大幅下降，CZCE菜籽油小幅减少；
- 压榨利润方面，进口大豆利润上升，油菜籽利润持平，棕榈油利润显著回升，反映市场对棕榈油供应的预期改善。
六、行业动态与市场分析
1. 巴西大豆收割率
- 截至4月19日，2024/25年度巴西大豆收割率为92.5%，高于去年同期的88.3%及五年均值的90.8%。
2. 国内油厂大豆库存
- 4月18日，全国主要油厂进口大豆库存为469万吨，环比和同比均上升，显示大豆供应充足。
3. 国内油脂商业库存
- 4月18日，国内三大油脂商业库存总量为182万吨，环比下降3万吨，月环比下降21万吨，但同比上升22万吨。
- 豆油库存64万吨，同比下降14万吨；
- 菜籽油库存76万吨，同比上升44万吨；
- 棕榈油库存42万吨，同比下降8万吨。
4. 阿根廷大豆种植与产量
- 2024/25年度阿根廷大豆种植面积预估为1790万公顷，较上月减少0.6%，较去年增加7.8%；
- 预计产量为4900万吨，较2023/24年度增加1.7%。
七、市场观点与策略建议
国内市场：
- 豆油：上周库存继续下降，短期供应偏紧，但随着港口大豆库存回升，压榨量将增加，对豆油价格形成上行压力。
- 棕榈油：库存依然偏低，现货成交以刚需为主，受周边油脂走强带动，连棕弱势反弹。
- 菜籽油：供应宽松，菜籽库存持续下降，后期进口仍面临不确定性，油厂挺价意愿较强，菜油表现相对强于其他油脂。
国际市场：
- CBOT大豆：因生柴需求强劲，价格偏强震荡。
- CBOT豆油：价格微跌，但整体趋势偏稳。
- MDE棕榈油：价格下跌，反映市场对棕榈油供应的担忧。
八、数据来源
- Wind
- 金石期货研究所
九、免责声明
本报告所载信息来源于公开资料，金石期货公司不对信息的准确性或完整性作出任何保证。报告中的观点和建议仅反映分析师个人判断，不构成投资决策的依据。投资者应谨慎参考，自行承担风险。未经授权，不得复制、传播或用于商业用途。
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