20141201-申万宏源-光伏_产业瞭望之光伏观察_第25篇_-前三季度并网量仅3.8GW再次提示上市公司出货量不达预期风险_22页_1mb

光伏行业三季度分析总结

核心内容概述

本文分析了2014年前三季度中国光伏行业的发展情况，包括装机量、发电量、价格走势、政策动态及市场趋势。同时，还涉及了全球核电发电数据、光伏项目招标进展及投资建议。

主要观点与关键信息

光伏装机与发电量

• 前三季度光伏装机量：全国新增光伏发电并网容量为379万千瓦，其中光伏电站并网245万千瓦，分布式光伏并网134万千瓦，合计约3.8GW。
• 发电量增长：前三季度光伏发电量达180亿千瓦时，相当于2013年全年发电量的200%。
• 全年装机目标：预计全年新增装机量可完成10GW，甚至达到12GW，主要受益于抢装潮。

光伏扶贫模式

• 试点启动：山西作为首批试点省份，已在临汾市汾西县、大宁县、吉县及大同市天镇县、浑源县开展光伏扶贫试点。
• 政策背景：国家能源局与国务院扶贫办联合发布光伏扶贫工程方案，推动分布式光伏项目发展。
• 挑战：资金来源和回报模式是该政策成功的关键因素。

光伏发电成本与竞争力

• 美国市场：太阳能发电成本已降至每千瓦小时5.6美分，低于天然气和火力发电成本，显示其市场竞争力增强。
• 中国政策支持：发改委表示要大力发展非化石能源，光伏装机量快速增长，未来可再生能源消费占比有望提升至26%。

光伏产业链价格走势

• 多晶硅价格：国产一级料价格为160元/公斤，二级料143元/公斤；进口一级料22.43美元/公斤，二级料19.51美元/公斤。
• 硅片价格：单晶156硅片一级料报价8.2元/片，二级料7.2元/片；多晶156硅片报价6.45元/片。
• 电池价格：单晶156电池片价格为2.81元/瓦，多晶156电池片价格为2.40元/瓦。
• 组件价格：单晶260W组件与多晶250W组件价格保持稳定，但预计四季度将因硅料价格上涨有所回升。

光伏项目招标进展

• 重点项目：包括新余新维巨鹿100MW分布式光伏项目、红豆集团三十四团1000MW地面电站等。
• 项目状态：部分项目已并网，部分处于开工或公布阶段，显示行业持续扩张态势。

投资建议

• 重点推荐：易事特、方大集团、华北高速。
• 长期关注：中环股份、隆基股份、阳光电源。
• 投资方向：继续看多电站运营板块，尤其是传统电力公司转型新能源的标的。

核心风险提示

• 配额制出台时间低于预期：可能影响行业出货量。
• 光伏安装全年低于预期：需警惕实际装机量不及预期的风险。

重大事件分析

全球核电发电情况

• 2014年全球核电发电量：总计约2359TWh，占全球总发电量的约693%。
• 中国核电发展：2014年核电发电量为104.8TWh，占全球总量的约4.4%。中国核电在建规模和装机容量均居世界前列。

总结

本文综合分析了2014年前三季度光伏行业的运行状况，指出尽管前三季度并网量仅为3.8GW，但全年完成10GW装机目标仍具备可行性。光伏扶贫模式推动分布式项目发展，而发电成本的下降增强了光伏的市场竞争力。同时，行业面临配额制延迟及装机量不及预期的风险。在投资方向上，建议关注电站运营板块及具有技术优势的光伏企业。