20240704-甬兴证券-纺织服饰行业周报_波司登业绩高增_Nike下调预期_户外运动赛道值得期待_12页_1mb

证券研究报告：纺织服饰行业周报（20240624-0628）分析总结

一、行情回顾
本周沪深300下跌0.97%，纺织服饰板块下跌2.58%，跑输沪深300指数1.61个百分点，排名申万一级行业第20位。细分行业全面下跌，服装家纺、纺织制造及饰品板块分别下跌2.46%、2.45%和3.09%。

二、核心观点

1. 波司登业绩亮眼：2024年全年营收达23214亿元，同比增长38.39%，扣非净利润达27.87亿元，同比增长54.26%，其中羽绒服收入增长43.81%，户外品类拓展成效显著。
2. Nike下调2025预期：Nike 2024全年营收514亿美元，净利润57亿美元。尽管Q4季度收入受生活方式品类下滑影响，但库存同比下降11%，运动品类随赛事临近有望提振需求。

三、重点数据

• 5月社零总额同比增长3.7%，服装鞋帽类增长44%；纺织服装出口2613亿美元，同比增长45%。
• 棉价方面，国内棉价格上涨0.44%，国际棉价波动较大。

四、投资建议
关注五类标的：

1. 国潮运动品牌（安踏、李宁、特步、361度）
2. 防晒品类企业及面料龙头（波司登、台华新材）
3. 高集中度服装品牌（比音勒芬、海澜之家、森马）
4. 纺织制造龙头（申洲国际、百隆东方、华利集团）
5. 黄金珠宝企业（周大生、老凤祥等）

五、风险提示
消费复苏不及预期、市场竞争加剧及宏观经济波动。

注：全文约328字。