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投资咨询中心2026年06月10日早评总结

核心内容概述

2026年6月10日，投资咨询中心对多个大宗商品及金融品种进行了市场分析，重点围绕供需变化、政策影响、国际市场动态以及技术面走势等方面展开。整体来看，市场情绪偏弱，部分品种受政策与宏观因素影响，呈现震荡或偏空走势，而部分品种则因供需关系改善或成本支撑而维持稳定。

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主要品种分析

氧化铝

• 供应：贵州某氧化铝厂5月下旬复产，当前产能维持在50万吨/年左右，初期供应不稳定。
• 价格：新疆地区采购价上涨80-85元/吨，至3025-3030元/吨（到厂价）。
• 观点：政策预期（如几内亚铝土矿出口管制）支撑价格，但国内供应过剩压力仍存，短期震荡运行。

黄金

• 地缘政治：美伊冲突暂未升级，谈判进展缓慢。
• 数据影响：美国非农数据超预期，加剧加息预期，黄金震荡下行。
• 观点：黄金下方空间有限，需等待进一步消息指引。

焦煤

• 供需：钢厂产能利用率回升，焦炭需求缓慢复苏。
• 政策影响：山西煤矿事件或导致安全检查更严格，陕西省则鼓励释放先进产能。
• 观点：供给端扰动放大价格弹性，短期宽幅震荡。

硅铁

• 库存：全国库存环比下降5.77%，主要来自内蒙古。
• 供需：市场供需关系转向宽松，但去库压力有限。
• 观点：短期震荡运行，盘面偏高估值缺乏支撑。

碳酸锂

• 库存：样本锂矿贸易商库存环比下降1.2万吨，可售库存下降2.6万吨。
• 供需：原料端扩储，供给小增；下游需求高位，现货成交活跃。
• 观点：整体震荡运行，需关注政策与市场情绪变化。

生猪

• 价格：全国猪价弱稳，需求疲软，出栏压力大。
• 期货：近月合约偏弱，关注前低支撑。
• 观点：短期震荡，可能形成二次筑底。

棕榈油

• 产量：马来西亚6月1-5日产量环比上升21.71%。
• 需求：印尼干预鲜果串定价，但国际油价走弱压制需求。
• 观点：供需压力大，短期交易开割与天气变数，波段操作为佳。

豆粕

• 价格：国内豆粕现货价格下跌，市场成交低迷。
• 库存：豆粕库存累库加速，油厂开机率回升。
• 观点：成本端支撑减弱，下方关注2880-2900元/吨支撑区间。

原油

• 库存：美国原油库存下降，库欣库存减少。
• 地缘：美伊冲突持续，协议尚未达成，市场期待结束冲突。
• 观点：短期观望，市场情绪受冲突与协议预期影响较大。

PTA

• 供应：PTA负荷提升至66.7%，部分装置重启。
• 需求：终端补库延续，但聚酯降负，供需逐步转空。
• 观点：短期震荡，关注后续装置重启与终端需求变化。

天然橡胶

• 原料：泰国胶水价格微涨，杯胶价格微跌。
• 进口：中国5月天然橡胶进口量同比下降8.1%。
• 观点：中短期供应释放与需求淡季构成压力，但天气与成本支撑守住下方空间。

铜

• 开工率：铜管企业开工率回落，消费淡季影响明显。
• 矿端：全球铜精矿加工费承压，疫情与雨季影响原料供应。
• 宏观：非农数据引发加息担忧，美元走强压制铜价。
• 观点：短期高位震荡，宏观与矿端相互制衡。

锡

• 价格：锡价下跌5000元/吨，加工费维持稳定。
• 供应：缅甸雨季与刚果金疫情制约供应。
• 需求：AI算力与半导体需求支撑，对冲消费淡季。
• 观点：短期高位震荡，宏观压制与供应支撑并存。

三十年期国债

• 出口数据：中国5月出口增长19.4%，贸易顺差扩大。
• 宏观影响：美联储加息预期增强，国内货币宽松空间受限。
• 观点：国债期货短期偏空，中期宽幅震荡。

钯金

• 利率预期：日本央行可能在6月15-16日加息，影响钯金走势。
• 供需：钯金受宏观利空压制，跟随白银波动。
• 观点：短期震荡偏空，下方空间有限。

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关键信息汇总

• 政策驱动：几内亚铝土矿出口管制预期、印尼干预定价、日本央行加息预期等政策因素对部分品种形成支撑或压制。
• 供需变化：多数品种呈现供需双弱或偏强，如焦煤、硅铁、碳酸锂等。
• 市场情绪：整体偏弱，受地缘政治、非农数据、加息预期等影响。
• 技术面：部分品种关注前低支撑，如黄金、生猪、豆粕等。

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