> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 投资咨询中心今日早评总结 ## 核心内容 今日早评内容涵盖多个大宗商品品种，分析了市场动态、供需变化及政策影响，为投资者提供了短期与中期的市场展望。 ## 主要观点 ### 黄金 - **市场动态**：美伊谈判陷入僵局，美国持续对伊朗实施海上封锁，伊朗认为这是谈判的障碍。 - **影响**：若谈判无法迅速达成协议，通胀可能持续反弹，影响美联储降息预期。 - **走势预测**：短期或再度寻底，中期高位震荡仍是大概率事件。 ### 原油 - **市场动态**：亚洲四月原油进口量同比骤降22%，炼厂运行量削减。 - **影响**：霍尔木兹海峡航运中断持续，全球约10%石油航运受阻。 - **走势预测**：5月供应紧张局面或延续，近期可把握低吸机会，注意风险控制。 ### 五年期国债 - **市场动态**：财政部将发行首批超长期特别国债，中央金融机构注资将在5月启动。 - **影响**：资金面及供需面可能受扰动，经济基本面向好，债市上涨动力衰竭。 - **走势预测**：债市整体震荡，等待政策指引，存在波段做空机会。 ### 铂金 - **市场动态**：美国4月制造业PMI高于预期，服务业PMI重返扩张区间。 - **影响**：经济数据提振风险偏好，但美联储降息预期减弱，贵金属短期承压。 - **走势预测**：短期存在进一步寻底可能，中期高位震荡。 ### 生猪 - **市场动态**：全国猪价整体上行，养殖端挺价意愿增强。 - **影响**：规模企业缩量，支撑价格上涨，部分区域二育进场。 - **走势预测**：短线价格震荡偏强，建议短多参与。 ### 豆粕 - **市场动态**：国内豆粕现货市场价格下调，但部分区域价格回升。 - **影响**：美豆进口成本预期增加，下游节前备货增加。 - **走势预测**：短期价格围绕3000点附近震荡，基本面仍偏弱。 ### 棕榈油 - **市场动态**：马来西亚产量环比上升，国际原油价格上涨。 - **影响**：天气升水与政策利好支撑期价上涨，国内现货市场基差下调。 - **走势预测**：短期低位做多，关注主产国产销数据及原油价格。 ### 铝 - **市场动态**：国内电解铝社会库存小幅上升，海外库存骤降。 - **影响**：国内库存高位累积，下游畏高情绪浓厚。 - **走势预测**：短期高位震荡，出口窗口打开有助于库存消化。 ### 锡 - **市场动态**：乘用车零售数据走弱，新能源车渗透率上升。 - **影响**：全球AI服务器出货量增长，锡需求增加；主产区供应仍具脆弱性。 - **走势预测**：供应收缩与新兴需求共振，锡价下方支撑稳固。 ### 锌 - **市场动态**：紫金矿业与MMG一季度锌矿产量同比下降。 - **影响**：锌精矿加工费维持负值，矿端偏紧格局未缓解。 - **走势预测**：短期震荡为主，成本支撑坚实，国内消费疲软压制上行空间。 ### PTA - **市场动态**：聚酯市场整体库存偏高，PTA供应缩量。 - **影响**：需求端表现不及预期，平衡表累库幅度缩窄。 - **走势预测**：震荡偏多，关注原油走势及市场去库情况。 ### 天然橡胶 - **市场动态**：国内需求提前释放，部分企业计划检修。 - **影响**：月底降雨预期，全球原料将进入新一轮开割期。 - **走势预测**：短期多单离场，长期等待逢低做多机会。 ### 甲醇 - **市场动态**：国内甲醇开工高位小幅回落，港口库存上升。 - **影响**：下游需求阶段性较稳，部分终端集中抵港。 - **走势预测**：短期震荡运行，下周预期港口库存下降。 ### 纯碱 - **市场动态**：纯碱产量上升，厂家库存高位较稳。 - **影响**：浮法玻璃开工率小幅下降，库存上升。 - **走势预测**：短期震荡运行，市场交投气氛一般。 ### PVC - **市场动态**：PVC供应端减量，乙烯法成本高位。 - **影响**：下游开工率下降，部分国外补仓订单支撑去库。 - **走势预测**：短期市场价格震荡运行，供需双弱。 ## 联系我们 | 分公司 | 地址 | 电话 | |--------|------|------| | 总部 | 南京市建邺区白龙江东街9号2幢二单元1901室 | 025-52865008 | | 南京分公司 | 南京市建邺区嘉陵江东街8号综合体B3栋2单元805室 | 025-52865127，025-52865048 | | 湖北分公司 | 湖北省武汉市武昌区前进路与和平大道交叉口中国铁建·积玉万象11栋1001室 | 027-59329152 | | 深圳分公司 | 深圳市前海深港合作区南山街道金融街1号弘毅大厦写字楼24B1 | 0755-33965308 | | 青岛分公司 | 山东省青岛市崂山区石岭路39号1号楼601户 | 0532-68669280 | | 汉口营业部 | 湖北省武汉市江汉区江汉北路5号泛悦·南国中心T2写字楼25层8室 | 027-85825755 | | 南昌营业部 | 江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道1326号江西日报传媒大厦10层1010室 | 0791-86807618 | | 苏州分公司 | 苏州工业园区苏州大道西8号中银惠龙大厦1705室 | 0512-67609550 | | 合肥营业部 | 安徽省合肥市蜀山区荷叶地街道祁门路333号新地中心6幢2007室 | 0551-65111656 | | 杭州营业部 | 浙江省杭州市上城区葵江路217号1号楼15层1504室 | 0576-88733665 | | 日照营业部 | 山东省日照市东港区秦楼街道青岛路西、山东路南华润置地广场001幢01单元（01）3106号 | 0633-8216067 | | 济南分公司 | 山东省济南市高新区舜华路街道新泺大街2117号铭盛大厦16层1607室 | 0531-62231123 | ## 重要声明 - 本报告著作权属宁证期货有限责任公司，未经书面授权不得更改或传播。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 信息来源于公开资料，宁证期货不保证其准确性及完整性。 - 报告不构成投资、法律、会计或税务建议，不担保任何投资策略适合读者。