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投资咨询中心今日早评总结

核心内容

今日早评内容涵盖多个大宗商品品种，分析了市场动态、供需变化及政策影响，为投资者提供了短期与中期的市场展望。

主要观点

黄金

• 市场动态：美伊谈判陷入僵局，美国持续对伊朗实施海上封锁，伊朗认为这是谈判的障碍。
• 影响：若谈判无法迅速达成协议，通胀可能持续反弹，影响美联储降息预期。
• 走势预测：短期或再度寻底，中期高位震荡仍是大概率事件。

原油

• 市场动态：亚洲四月原油进口量同比骤降22%，炼厂运行量削减。
• 影响：霍尔木兹海峡航运中断持续，全球约10%石油航运受阻。
• 走势预测：5月供应紧张局面或延续，近期可把握低吸机会，注意风险控制。

五年期国债

• 市场动态：财政部将发行首批超长期特别国债，中央金融机构注资将在5月启动。
• 影响：资金面及供需面可能受扰动，经济基本面向好，债市上涨动力衰竭。
• 走势预测：债市整体震荡，等待政策指引，存在波段做空机会。

铂金

• 市场动态：美国4月制造业PMI高于预期，服务业PMI重返扩张区间。
• 影响：经济数据提振风险偏好，但美联储降息预期减弱，贵金属短期承压。
• 走势预测：短期存在进一步寻底可能，中期高位震荡。

生猪

• 市场动态：全国猪价整体上行，养殖端挺价意愿增强。
• 影响：规模企业缩量，支撑价格上涨，部分区域二育进场。
• 走势预测：短线价格震荡偏强，建议短多参与。

豆粕

• 市场动态：国内豆粕现货市场价格下调，但部分区域价格回升。
• 影响：美豆进口成本预期增加，下游节前备货增加。
• 走势预测：短期价格围绕3000点附近震荡，基本面仍偏弱。

棕榈油

• 市场动态：马来西亚产量环比上升，国际原油价格上涨。
• 影响：天气升水与政策利好支撑期价上涨，国内现货市场基差下调。
• 走势预测：短期低位做多，关注主产国产销数据及原油价格。

铝

• 市场动态：国内电解铝社会库存小幅上升，海外库存骤降。
• 影响：国内库存高位累积，下游畏高情绪浓厚。
• 走势预测：短期高位震荡，出口窗口打开有助于库存消化。

锡

• 市场动态：乘用车零售数据走弱，新能源车渗透率上升。
• 影响：全球AI服务器出货量增长，锡需求增加；主产区供应仍具脆弱性。
• 走势预测：供应收缩与新兴需求共振，锡价下方支撑稳固。

锌

• 市场动态：紫金矿业与MMG一季度锌矿产量同比下降。
• 影响：锌精矿加工费维持负值，矿端偏紧格局未缓解。
• 走势预测：短期震荡为主，成本支撑坚实，国内消费疲软压制上行空间。

PTA

• 市场动态：聚酯市场整体库存偏高，PTA供应缩量。
• 影响：需求端表现不及预期，平衡表累库幅度缩窄。
• 走势预测：震荡偏多，关注原油走势及市场去库情况。

天然橡胶

• 市场动态：国内需求提前释放，部分企业计划检修。
• 影响：月底降雨预期，全球原料将进入新一轮开割期。
• 走势预测：短期多单离场，长期等待逢低做多机会。

甲醇

• 市场动态：国内甲醇开工高位小幅回落，港口库存上升。
• 影响：下游需求阶段性较稳，部分终端集中抵港。
• 走势预测：短期震荡运行，下周预期港口库存下降。

纯碱

• 市场动态：纯碱产量上升，厂家库存高位较稳。
• 影响：浮法玻璃开工率小幅下降，库存上升。
• 走势预测：短期震荡运行，市场交投气氛一般。

PVC

• 市场动态：PVC供应端减量，乙烯法成本高位。
• 影响：下游开工率下降，部分国外补仓订单支撑去库。
• 走势预测：短期市场价格震荡运行，供需双弱。

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