> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 投资咨询中心今日早评总结 ## 核心内容概览 2026年4月14日，投资咨询中心发布早评，分析多个重点品种的市场走势及影响因素。整体市场情绪受地缘政治风险（如美伊谈判、霍尔木兹海峡通航）和宏观经济环境（如美联储政策、经济基本面）影响较大，部分品种呈现震荡偏弱或高位震荡走势，也有品种因供需变化或政策调整出现支撑或压力。 --- ## 主要品种分析 ### 原油 - **核心内容**：OPEC+3月产量环比下降，全球需求增长放缓，但中东库存趋于饱和，若霍尔木兹海峡通航未改善，产量削减规模可能扩大。 - **主要观点**：美伊谈判进展不确定，短期扰动较大；原油上行风险尚未消除，需关注地缘政治及库存变化。 - **关键信息**：OPEC+产量下降770万桶/日，全球需求从150万桶/日降至90万桶/日，第三、四季度需求恢复至160万桶/日。 ### 黄金 - **核心内容**：美伊谈判仍在进行，美元指数回落，利多黄金。 - **主要观点**：谈判可能持续，下一轮谈判或于4月16日在伊斯兰堡举行；中期走势高位震荡。 - **关键信息**：黄金处于60日均线支撑位，需关注滞胀逻辑及美联储政策。 ### 生猪 - **核心内容**：现货价格小幅回落，养殖端出栏竞争激烈，终端需求疲软。 - **主要观点**：价格底部震荡，市场挺价情绪增强，但短期缺乏利好。 - **关键信息**：全国猪肉平均价格14.61元/公斤，环比下降0.1%；养殖端出栏量及能繁母猪去化是关注重点。 ### 棕榈油 - **核心内容**：4月上旬产量环比大幅增加，压制价格涨幅。 - **主要观点**：短期价格受原油走势及地缘政治影响，需关注原油波动风险。 - **关键信息**：马来西亚棕榈油产量环比上升26.77%，天气因素影响远期价格波动空间。 ### 豆一 - **核心内容**：港口库存环比增加，供应压力较大。 - **主要观点**：短期受东北余粮偏低、春播成本抬升等因素支撑，但国储拍卖及进口大豆到港压制涨幅。 - **关键信息**：全国港口大豆库存537.1万吨，环比增加4.20万吨；需求疲软，价格震荡。 ### PX - **核心内容**：供应端受原料短缺影响，负荷下降；需求端PTA工厂减产，聚酯行业走弱。 - **主要观点**：短期供需两弱，但地缘风险仍为价格提供支撑。 - **关键信息**：国内PX负荷降至81%，亚洲PX负荷降至69.5%；需关注原料供应及地缘政治影响。 ### 天然橡胶 - **核心内容**：国内产区降雨利好割胶，但青岛库存累库，下游需求疲软。 - **主要观点**：前期利好因素逐渐消化，胶价震荡偏弱。 - **关键信息**：天胶出口量同比大幅下降38.2%，乘用车零售量同比下降15%。 ### 铜 - **核心内容**：铜价回升后下游采购放缓，供应端矿端紧张，TC保持负值。 - **主要观点**：库存去化与宏观预期改善共振，铜价短期震荡偏强。 - **关键信息**：SMM铜线缆开工率68.48%，环比下降1.48%；下游订单支撑汽车及光伏板块。 ### 甲醇 - **核心内容**：甲醇开工率高位，港口库存小幅去库，下游需求回升。 - **主要观点**：短期震荡偏弱，需关注进口预期及原油走势。 - **关键信息**：甲醇港口样本库存102.55万吨，周度下降0.85万吨；下游制品开工率下降。 ### 氧化铝 - **核心内容**：几内亚推出铝土矿指数，试图提升市场透明度。 - **主要观点**：远期成本中枢抬升，但短期对价格影响有限。 - **关键信息**：国内氧化铝产能高位，库存累库；需求端刚需支撑有限。 ### 纯碱 - **核心内容**：纯碱价格趋稳，浮法玻璃开工率小幅下降，库存维持。 - **主要观点**：供需格局偏弱，价格短期震荡。 - **关键信息**：纯碱厂家库存高位，下游需求跟进乏力，按需补库为主。 ### 铅 - **核心内容**：再生铅原料库存下降，下游接货意愿偏弱。 - **主要观点**：基本面供需两弱，铅价短期偏弱震荡。 - **关键信息**：再生铅成品库存环比上升25%，废电瓶市场流通有限。 ### 塑料 - **核心内容**：LLDPE价格小幅上涨，下游开工率下降。 - **主要观点**：供需双弱，塑料短期震荡偏弱。 - **关键信息**：生产企业库存上升，PE包装膜开工率下降0.9%。 ### 三十年期国债 - **核心内容**：央行逆回购操作量较小，市场担忧流动性收紧。 - **主要观点**：流动性仍充裕，债市整体震荡，长期偏强但需警惕波段做空。 - **关键信息**：央行“地量”操作非收紧信号，长期债市受供需格局影响。 ### 铂金 - **核心内容**：霍尔木兹海峡冲突影响深远，大宗商品恢复需时间。 - **主要观点**：短期有反弹需求，中期或高位震荡。 - **关键信息**：铂金走势与白银密切相关，需关注能源冲击对美联储降息的影响。 --- ## 联系方式 - **宁证期货有限责任公司总部** 地址：南京市建邺区白龙江东街9号2幢二单元1901室 电话：025-52865008 - **宁证期货南京分公司** 地址：南京市建邺区嘉陵江东街8号综合体B3栋2单元805室 电话：025-52865127，025-52865048 - **宁证期货湖北分公司** 地址：湖北省武汉市武昌区前进路与和平大道交叉口中国铁建·积玉万象11栋1001室 电话：027-59329152 - **宁证期货深圳分公司** 地址：深圳市前海深港合作区南山街道金融街1号弘毅大厦写字楼24B1 电话：0755-33965308 - **宁证期货青岛分公司** 地址：山东省青岛市崂山区石岭路39号1号楼601户 电话：0532-68669280 - **宁证期货汉口营业部** 地址：湖北省武汉市江汉区江汉北路5号泛悦·南国中心T2写字楼25层8室 电话：027-85825755 - **宁证期货南昌营业部** 地址：江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道1326号江西日报传媒大厦10层1010室 电话：0791-86807618 - **宁证期货苏州分公司** 地址：苏州工业园区苏州大道西8号中银惠龙大厦1705室 电话：0512-67609550 - **宁证期货合肥营业部** 地址：安徽省合肥市蜀山区南七街道潜山路1999号中侨中心1幢1601室 电话：0551-65111656 - **宁证期货杭州营业部** 地址：浙江省杭州市上城区葵江路217号1号楼15层1504室 电话：0576-88733665 - **宁证期货日照营业部** 地址：山东省日照市东港区秦楼街道青岛路西、山东路南华润置地广场001幢01单元（01）3106号 电话：0633-8216067 - **宁证期货济南分公司** 地址：山东省济南市高新区舜华路街道新泺大街2117号铭盛大厦16层1607室 电话：0531-62231123 --- ## 重要声明 - 本报告著作权属宁证期货有限责任公司，未经授权不得更改或传播。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不保证其准确性与完整性。 - 报告不替代个人独立判断，不构成投资、法律、会计或税务建议。 - 官方网址：www.nzfco.com - 全国统一客服电话：400-822-1758，025-52865008