> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业硅期货早报总结（2026年3月10日） ## 一、核心内容概述 本报告分析了工业硅及多晶硅期货市场在2026年3月10日的行情走势，包括供需基本面、库存、成本利润、基差、主力持仓及市场预期等。整体市场表现呈现震荡态势，但不同产业链环节存在差异。 --- ## 二、工业硅基本面分析 ### 1. 供给端 - 上周工业硅供应量为7.2万吨，环比增加4.35%。 - 新疆地区样本通氧553生产成本为9769.7元/吨，环比持平，枯水期成本支撑有所上升。 ### 2. 需求端 - 上周工业硅需求为6.5万吨，环比增长6.56%，需求有所回升。 - 有机硅库存为58500吨，处于低位，有机硅生产利润为3134元/吨，综合开工率为65.4%，环比持平，低于历史同期平均水平。 - 铝合金锭库存为6.25万吨，处于高位，进口亏损为1513元/吨，A356铝送至无锡运费和利润为701.2元/吨。 - 再生铝开工率为56.3%，环比增加6.03%，处于高位。 --- ## 三、工业硅市场数据 ### 1. 基差 - 03月09日，华东不通氧现货价为9200元/吨，05合约基差为530元/吨，现货升水期货。 ### 2. 库存 - 社会库存为55.3万吨，环比减少1.25%。 - 样本企业库存为195900吨，环比减少3.30%。 - 主要港口库存为13.5万吨，环比减少2.17%。 ### 3. 盘面 - MA20向下，05合约期价收于MA20上方。 ### 4. 主力持仓 - 主力持仓净空，空增。 ### 5. 预期 - 供给端排产有所增加，但整体仍处于低位。 - 需求端复苏有所抬头，但整体仍偏弱。 - 成本支撑有所上升，工业硅2605预计在8575-8765元/吨区间震荡。 - 市场观点偏多。 --- ## 四、多晶硅基本面分析 ### 1. 供给端 - 上周多晶硅产量为18800吨，环比减少5.05%。 - 预计3月排产为8.49万吨，较上月产量环比增加10.25%。 ### 2. 需求端 - 硅片产量为11.08GW，环比减少2.37%，库存为29.01万吨，环比减少6.60%，目前硅片生产为亏损状态。 - 3月排产硅片为49.01GW，环比增加10.70%。 - 电池片产量为37.09GW，环比减少10.49%，外销厂库存为8.72GW，环比减少6.33%，目前电池片生产为盈利状态。 - 3月排产电池片为46.36GW，环比增加24.99%。 - 组件产量为29.3GW，环比减少16.76%，3月预计产量为41.39GW，环比增加41.26%，目前组件生产为盈利状态。 - 国内月度库存为24.76GW，环比减少51.73%；欧洲月度库存为38.41GW，环比增加12.30%。 - 多晶硅行业平均成本为40620元/吨，生产利润为6380元/吨。 ### 3. 基差 - 03月09日，N型致密料现货价为47000元/吨，05合约基差为6200元/吨，现货升水期货。 ### 4. 库存 - 周度多晶硅总库存为34.8万吨，环比增加1.16%，处于历史同期高位。 ### 5. 盘面 - MA20向下，05合约期价收于MA20下方。 ### 6. 主力持仓 - 主力持仓净空，多翻空。 ### 7. 预期 - 供给端短期有所增加，中期有望回调。 - 需求端硅片、电池片、组件生产短期有所增加，中期有望回调。 - 总体需求持续衰退，成本支撑持稳。 - 多晶硅2605预计在41650-43750元/吨区间震荡。 - 市场观点偏空。 --- ## 五、主要逻辑与风险点 ### 1. 主要逻辑 - 工业硅：成本上行支撑，厂家停减产计划。 - 多晶硅：产能出清、成本支撑、需求增量。 ### 2. 风险点 - 停减产/检修计划冲击。 - 多晶硅库存去化及复产走势。 --- ## 六、关键信息总结 | 项目 | 数据 | |------|-----| | 工业硅供应量 | 7.2万吨，环比增加4.35% | | 工业硅需求量 | 6.5万吨，环比增长6.56% | | 多晶硅产量 | 18800吨，环比减少5.05% | | 硅片产量 | 11.08GW，环比减少2.37% | | 电池片产量 | 37.09GW，环比减少10.49% | | 组件产量 | 29.3GW，环比减少16.76% | | 多晶硅行业平均成本 | 40620元/吨 | | 多晶硅生产利润 | 6380元/吨 | | 工业硅2605预测区间 | 8575-8765元/吨 | | 多晶硅2605预测区间 | 41650-43750元/吨 | --- ## 七、市场观点汇总 - 工业硅：偏多 - 多晶硅：偏空 --- ## 八、附注 - 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。 - 数据来源：WIND、SMM、上海钢联等。 - 投资者需谨慎对待市场风险，独立判断。