20240328-中山证券-电子行业周报_美光最新季度盈利转正_11页_965kb

电子行业周报总结

投资要点

• 美光HBM内存需求旺盛，订单已预定至明年，受益于AI领域发展。
• 美光最新财季（截至2月29日）实现582亿美元营收，同比增长58%；净利润793亿美元，毛利率20%。

市场走势

• 本周电子行业表现弱于大市，上证综指下跌281%，沪深300指数下跌23%；电子指数跌幅显著，行业估值降至41.51倍。

行业数据

• 全球手机出货量回升：2023年第四季度同比增长8.59%；中国一月智能手机出货量同比增长61.4%。
• 半导体市场复苏：一月全球销售额4763亿美元，同比增长152%；日本半导体设备出货量同比增长77.7%。

行业动态

• 全球PC显示器出货量增长38.0%，游戏显示器占比16.0%。
• 物联网模块出货量轻微下降2.0%，但区域市场如印度和中国呈增长态势。

公司动态

• 中微公司年报显示收入同比增长32.15%，净利润增长52.67%。

投资建议

• 关注国产替代逻辑的上游设备材料，独立于行业周期。
• 关注安卓系手机零部件厂商，因库存逐步正常化。
• 半导体设计公司受益于下游补库存，建议重点关注。

风险提示

• 需求不及预期、行业竞争加剧、贸易冲突可能影响行业表现。