20250821-冠通期货-塑料_震荡上行_3页_430kb

塑料市场震荡上行分析总结

本报告分析了2025年8月21日塑料市场的整体情况，主题为震荡上行趋势。主要涉及供应、需求、成本端和期现行情等因素。

在供应方面，8月21日检修装置变动较小，塑料整体开工率维持在82.5%左右，处于中性偏低水平。新增产能40万吨/年的吉林石化HDPE装置已投料开车，但近期开工率略有下降。

需求端表现较弱，尤其是PE下游开工率环比上升0.35个百分点至39.47%。农膜仍处淡季，订单减少，原料库存连续两周小幅增加，包装膜订单也略有下降。整体需求处于近年同期偏低水平。消费淡季尚未结束，下游刚需采购量大，库存压力较高，但部分企业开始备货，开工情况略有改善。

成本端受原油反弹影响，美国EIA数据利好及俄乌冲突持续推动原油价格上涨，布伦特原油10合约上涨至67美元/桶。乙烯价格方面，东北亚乙烯价格环比持平于820美元/吨，东南亚乙烯价格环比上涨5美元/吨至830美元/吨。石化库存环比减少1.5万吨至78.5万吨，但仍处于近年同期略偏高水平，去库节奏一般。

期现行情显示，期货塑料2601合约呈现增仓震荡上行，最低价7337元/吨，最高价7413元/吨，收盘于7386元/吨，涨幅1.15%，持仓量增加4826手至386389手，位于60日均线之上。现货市场多数上涨，涨跌幅在-50至+100元/吨之间，各类型塑料价格区间调整。

总体来看，预计近期塑料市场将维持震荡运行，主要受成本支撑和需求疲软影响。但反内卷政策或老旧装置淘汰仍可能在未来宏观层面带来潜在提振。建议采取区间操作策略，关注库存变化和政策动向。投资需注意风险，市场波动性存在。