2017-服务机器人之医疗机器人行业深度报告_33页_2mb

医疗机器人行业深度报告总结

核心内容

本报告指出，国内康复机器人投资机会优于手术机器人。主要基于以下三点原因：

1. 供需缺口巨大：我国肢体残疾人数庞大，老龄化趋势加剧，康复机器人需求旺盛，但供给严重不足，市场潜力巨大。
2. 政策支持显著：残疾人医疗纳入医保、康复机器人政策频出，为康复机器人市场发展提供了有力支持。
3. 高性价比优势：残疾人家庭收入有限，国产康复机器人具有高性价比优势，更容易被接受，将占据更大市场份额。

主要观点

• 康复机器人增速更快：康复机器人市场年均复合增长率高达46.6%，高于手术机器人29.9%的增速。
• 手术机器人面临挑战：虽然手术机器人市场规模更大，但技术壁垒高、认证周期长、外资主导，短期内不利于国内企业。
• 国内企业初见端倪：国内康复机器人企业在研发、样机制造、产业化推广等方面取得初步进展，具备发展潜力。
• 风险因素：手术机器人产业化进程较慢，存在开发周期长、潜在医疗风险等问题。

关键信息

1. 康复机器人市场前景

• 市场规模：预计2021年将达32亿美元，年均复合增长率46.6%。
• 供需缺口：国内康复医学科数量不足，康复设备供给严重短缺。
• 政策利好：残疾人医疗纳入医保、地方政策支持、国家“十三五”规划推动康复机器人发展。
• 高性价比：残疾人家庭收入有限，国产康复机器人更具市场竞争力。

2. 手术机器人市场现状

• 市场格局：达芬奇机器人占据主导地位，外资份额高，竞争格局对国内企业不利。
• 技术壁垒：手术机器人技术门槛高，认证流程复杂，国内企业多处于研发或临床试验阶段。
• 推广困难：手术机器人价格昂贵，医保不覆盖，且存在医疗纠纷风险。

3. 国内康复机器人企业

• 璟和技创：Flexbot康复机器人已实现批量临床应用，具备较强的市场竞争力。
• 广州一康：智能康复机器人已完成样机制造，拥有多项专利。
• 安阳神方：上肢康复机器人是国内首款取得医疗器械注册证的康复机器人产品。
• 深圳迈康信：全球首创医用实时监测康复机器人，具备智能训练功能。
• 清华大学：国内康复机器人研究先驱，研发了神经康复机器人系统。
• 中科院深圳先进技术研究院：下肢外骨骼机器人取得重大进展，具备产业化潜力。
• 天津大学：“神工一号”纯意念控制人工神经康复机器人，已进入医疗器械注册阶段。

4. 国外康复机器人企业

• ReWalk Robotics：专注于外骨骼机器人，产品售价高，但未来有望通过规模效应降低成本。
• Ekso Bionics：外骨骼机器人，产品售价超过10万美元，公司处于亏损状态。
• Rex Bionics：外骨骼机器人，目标市场包括个人家庭护理和专业康复机构。
• Cyberdyne：HAL外骨骼产品，具备国际领先水平，正推进FDA认证。
• Hocoma：功能性康复机器人，产品包括Lokomat、Armeo等，广泛应用于临床。

细分行业评级

受益标的

• 金明精机（300281.SZ）
• 机器人（300024.SZ）
• 楚天科技（300358.SZ）
• 迪马股份（600565.SH）
• 美的集团（000333.SZ）

风险提示

• 产业化进程慢：手术机器人研发周期长，且面临较高的认证和推广难度。
• 医疗风险：手术机器人存在潜在的医疗纠纷和安全性问题，影响其普及。