20210422-国都期货-橡胶晨报_橡胶冲高万四一线_上方压力增强_4页_251kb

天然橡胶市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2021年4月22日天然橡胶市场行情，指出橡胶价格在万四一线冲高，但上方压力增强。同时，对全球供需格局、成本端变化以及市场操作建议进行了深入探讨。

行情回顾

• 沪胶主力合约（RU2109）：4月21日报收13910元/吨，下跌0.04%；夜盘报收14045元/吨。
• INE20号胶主力合约（RU2106）：报收11010元/吨，持平；夜盘报收11160元/吨。
• 国际胶价：
  • 泰国STR20：1690美元/吨（+15）
  • 马来西亚SMR20：1675美元/吨（持平）
  • 印度尼西亚SIR20：1650美元/吨（持平）
• 国内现货：
  • 云南全乳胶SCR5：13200元/吨（+100）
  • 越南SVR3L：12900元/吨（+50）
  • 泰国RSS3：19600元/吨（-350）

市场分析

供应端

• 全球供应增加预期较强：根据ANRPC数据显示，3月份全球天然橡胶产量同比和环比均增长，且随着天气好转，泰国、印尼、越南等主要产区的开割率逐步提升，预计未来几个月供应将有所增加。
• 国内供应情况：
  • 云南产区部分开割，但受干旱和白粉病影响，全面开割预计在5月初。
  • 海南产区预计4月下旬全面开割，5月将大幅上量。
  • 浓乳对全乳胶原料争夺加剧，短期供应压力上升。

需求端

• 国际需求受阻：国际油价转弱，对胶市形成拖累。此外，海外疫情再次爆发，对全球经济及需求恢复造成负面影响。
• 国内需求表现一般：轮胎企业开工率有所下降，但汽车销售预期维持高增长，对橡胶需求有一定支撑。

成本端

• 高价原料刺激割胶，但随着供应预期增强，原料价格震荡下行，成本端支撑减弱。

操作建议

• 橡胶价格冲高至万四上方，短期可关注13500元/吨附近的支撑位。
• 建议在13500附近少量试多，但需警惕上方压力和需求端的不确定性。
• 市场整体呈现震荡走势，建议投资者保持谨慎，关注供需变化和宏观经济动向。

关键信息

• 价格波动：沪胶主力合约报收13910元/吨，小幅下跌；INE20号胶主力合约报收11010元/吨，夜盘上涨。
• 原料价格：国际胶价微涨，国内现货价格呈现分化趋势。
• 供需变化：全球供应增加预期增强，国内部分产区将逐步开割，需求端复苏受阻。
• 操作策略：短期可少量试多，关注13500元/吨支撑位。

图表概览

• 图1：沪胶主力合约价格走势
• 图2：日胶活跃合约价格走势
• 图3：天然橡胶市场价格
• 图4：合成橡胶市场价格
• 图5：青岛保税区库存
• 图6：交易所库存
• 图7：橡胶进口数据
• 图8：RU1-9合约价差
• 图9：RU9-5合约价差
• 图10：活跃合约基差

分析师与机构简介

• 分析师：赵睿，国都期货研究所橡胶期货分析师，金融硕士，擅长基本面分析，对橡胶产业链有丰富研究经验。
• 国都期货研究所：由多名博士、硕士组成，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等名校，致力于提供专业研究分析、交易咨询、产品设计及风险管理服务，坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念。

免责声明

• 本报告基于可靠资料，但不保证其准确性或完整性。
• 本报告内容不构成投资建议，投资者应独立评估自身情况并咨询专业顾问。
• 未经许可，不得复制、传播或存储本报告内容，否则可能涉及法律问题。

字数：约990字