20231105-创元期货-苯乙烯周报_逢高看空思路不变_10页_1mb

苯乙烯周报摘要

一、整体市场走势

本周，苯乙烯市场延续震荡运行，价格高位小幅回落。受油价与纯苯现货转弱影响，估值修复幅度有限，供需两弱格局未改。

二、供需格局分析

1. 供应端：
   • 丙烯腈整体开工和下游装置负荷短期小幅提升，但11月底仍有检修预期。
   • 产能利用率在阶段性波动后趋于平稳，供应增量预期偏弱。
2. 需求端：
   • ABS、PS、EPS等下游需求仍显疲软，3S总产量维持窄幅波动。
   • 终端需求偏弱，利润一般，增量释放能力有限。

三、成本与原料状况

• 纯苯现货高位回落，进口预期高位，歧化利润小幅调整。
• 炼厂利润下滑，降负荷现象出现，市场库存小幅回升。
• 苯乙烯期货基差整体偏窄，与成本端预期形成分化。

四、后市展望

• 成本端支撑松动，苯乙烯短期逢高看空思路不变。
• 中长期供需变化不大，库存压力及利润倒逼因素限制行情表现。

五、市场动态替补

• 韩国纯苯出口至中国的比例增减及其对国内供给侧的影响。
• 港口库存处于低位，预示下游采购可能短期等待窗口。
• 综合利润的下滑影响炼厂供应节奏和装置运行稳定性。

六、风险提示

宏观环境变化、进出口政策调整、供需边际变化等。

注：文中数据与图表参考《创元研究 • 苯乙烯周报》内容，实际投资决策需结合具体市场操作。