20231105-中泰期货-苯乙烯周报_苯乙烯行业利润短期修复_中长期料将再度被挤压_18页_1005kb

苯乙烯行业分析报告

一、主要观点

1. 短期：苯乙烯利润短期修复，纯苯基本面阶段性缓和，建议维持做多苯乙烯行业利润。
2. 中长期：苯乙烯基本面或弱于纯苯，后续可考虑逢高做空苯乙烯行业利润。

二、核心分析
1. 供需格局

• 供应端：10月末供应减少后，11-12月多家装置计划重启，预计产量回升至35万吨/月；纯苯供应短期缓和。
• 需求端：ABS、EPS、PS等行业产能利用率及产量环比下降，需求疲软，库存积压明显。

2. 价格与库存

• 价格：上周EB2312合约上涨120元/吨，华东现货价格上涨220元/吨。纯苯价格小幅波动。
• 库存：苯乙烯工厂库存减少8.37%，港口库存增加15.9%；纯苯港口库存环比增27.44%。

3. 利润与进出口

• 进出口方面：9月苯乙烯进口环比减少24.31%，出口环比减少22.56%；纯苯进口量大幅增长。

三、风险提示

• 国际油价波动风险；苯乙烯及纯苯产业链装置变动不确定性。