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行业研究参考总结

核心内容概述

本期行业研究涵盖多个领域，包括煤炭开采、房地产、电力、食品饮料、动漫、医药、机械、铁路设备、有色金属、传媒、农化、电子及家用空调等。各行业分析聚焦于市场动态、政策导向、行业趋势及投资策略，整体体现出对市场基本面的深入解读与对政策影响的预判。

主要观点与关键信息

煤炭开采

• 市场动态：海运费价格持续上涨，单周涨幅达27%-41%，秦皇岛港动力煤价格连续上涨两周，国际动力煤价格基本站稳80美元。
• 行业分析：短期动力煤价格仍有上涨空间，但受环保压力影响，上涨空间有限；焦煤价格短期承压，无烟煤价格预计持稳。
• 投资建议：推荐关注中国神华、兰花科创、潞安环能、昊华能源等业绩相对平稳的公司。

房地产

• 政策变化：北京发布“京七条”，政策从“抑制需求”转向“增供应”，强调保障性住房建设。
• 市场影响：中低端供应增加，价格趋稳；高端供应减少，价格可能继续上涨。
• 投资建议：推荐关注万科、保利、金地、华夏幸福、荣盛发展、南国置业、阳光城等公司。

电力

• 市场动态：9月用电增速较上月有所回落，但总体仍保持增长；火电利用小时数有所回升。
• 行业分析：火电盈利能力趋于合理，预计未来保持稳定；建议关注天富热电和内蒙华电。

食品饮料

• 市场动态：大众食品行业呈现估值切换行情，乳制品利润下滑，肉制品平稳增长。
• 行业分析：食品饮料行业具备必需消费特性，抗经济下行能力强，估值切换推动跨年度行情。
• 投资建议：推荐贝因美、双汇发展、伊利股份、汤臣倍健、三全食品等。

动漫

• 行业趋势：动漫引领文化产业崛起，2012年总产值达760亿元，同比增长22.2%。
• 政策支持：国家多次出台政策支持动漫产业发展，“十二五”期间投入将达4000-5000亿元。
• 投资建议：推荐奥飞动漫、中南传媒、凤凰传媒、达实智能、延华智能等。

医药

• 市场动态：1-8月医药行业收入和利润均保持增长，反商业贿赂对行业影响有限。
• 行业分析：化学制剂和中成药利润增速回升，行业整体稳健增长。
• 投资建议：推荐康美药业、东阿阿胶、国药股份、云南白药、天士力、恒瑞医药、双鹭药业等。

机械

• 行业趋势：节能环保成为机械行业的重要发展方向，预计“十二五”期间投资超1.3万亿元。
• 投资建议：推荐开山股份、南方泵业、隆华节能、陕鼓动力等。

铁路设备

• 市场动态：动车组和机车设备第二轮招标启动，动车组需求大幅超预期。
• 行业分析：350km时速车型成为主力，预计2014年交付量稳定在300列左右。
• 投资建议：推荐中国北车、中国南车、永贵电器、晋西车轴等。

有色金属

• 市场动态：美元疲软，利好黄金和白银价格，金价有望上涨。
• 行业分析：美国非农数据疲软导致美元走弱，支撑贵金属价格上涨。
• 投资建议：推荐黄金板块，关注相关投资机会。

传媒

• 市场动态：传媒板块整体下跌，影视行业面临短期调整压力。
• 行业分析：居民娱乐消费支出增长，传媒行业将受益。
• 投资建议：推荐华谊兄弟、光线传媒、新文化、奥飞动漫、掌趣科技等。

农化

• 市场动态：化肥市场弱势维稳，农药市场保持稳定。
• 行业分析：淡储启动对行业有利，但化肥和农药表现各异。
• 投资建议：推荐江山股份、扬农化工、九九久、红太阳、四川美丰等。

电子

• 市场动态：苹果发布iPad Air和iPad mini 2，价格策略和产品特性引发市场关注。
• 行业分析：iPad全价位卡位，利好产业链相关企业。
• 投资建议：关注锂电池、功能结构件及WiFi模块相关企业，如安洁科技、欣旺达、环旭电子等。

家用空调

• 市场动态：9月出货量延续高增长，内销和出口均表现良好。
• 行业分析：新能效标准实施推动市场集中度提升，利好龙头企业。
• 投资建议：推荐格力电器、美的集团、青岛海尔等。

总结

本期行业研究重点分析了多个行业的市场表现、政策导向及投资机会。整体来看，政策导向在多个领域有所体现，如房地产的供给端改善、煤炭行业的价格波动、动漫行业的繁荣周期等。投资建议方面，推荐关注具有稳定增长、估值切换机会及政策利好支撑的行业及公司。各行业均展现出一定的增长潜力，但需注意短期政策调整及市场波动对行业的影响。