2014-09-24-中证指数-债券指数化产品与中证债券指数体系展望_28页_1mb

中证指数研究报告分析了债券指数化产品与中证债券指数体系的国际发展趋势、国内现状及未来展望。首先，国际债券指数化产品发展迅猛，被动管理基金规模占比从2008年的不到10%升至2012年的15%，ETF成为主流，美国市场寡头垄断，部分债券指数ETF如iShares占比达75%。启示包括指数体系完善、全球化覆盖、延展性强，以及ETF提升透明度和交易便利性。债券指数化产品通过抽样复制、多元化权重设计，结合基本面加权和等权重策略，能提高投资效率。

国内债券市场快速扩张，截至2012年底，债券托管量占GDP比例达45.8%，指数化产品起步较晚，纯债基金和债券指数基金比例上升，机构投资者需求增加。面临市场分割、流动性不足和估值难题，中证指数公司通过完善估值体系（覆盖100多条收益率曲线），开发了多条基准指数，如中证全债指数。未来，中证指数计划发展综合类指数、策略类指数（如基本面加权和等权重），以及细分信用类指数，以满足市场多元化需求。国债期货重启、信用利差分析和量化策略将推动产品创新。债券指数化产品在国内外均有广阔前景，中证指数公司有望引领行业标准化和产品开发，提升市场效率。

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