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宝城期货原油早报总结

时间： 2025-02-28
分析范围： 原油品种
观点周期：

• 短期： 一周内
• 中期： 两周至一月
• 日内： 偏强

核心逻辑概要

受美国对伊朗实施经济制裁和石油出口限制的影响，引发原油供应担忧，原油市场呈现震荡。同时，美国拟与俄乌和谈预期存在平抑地缘风险、稳定供应的催化，但该预期的落实可行性仍需观察。

短期与日内观点

• 短期： 原油震荡企稳
• 中期： 原油震荡
• 日内： 偏强

原油市场驱动因素

1. 美伊紧张局势： 特朗普签署备忘录，重启对伊朗严苛政策，拟将伊朗石油出口遏制至零，加剧市场供应担忧。
2. 美俄和谈预期： 试图通过和谈减少俄乌冲突带来的供应中断风险，若欧美放松俄制裁，俄罗斯原油出口将增加，对市场供应端产生缓解作用。
3. 油价避险需求： 随着局势缓和，原油的避险属性可能减弱，资金有流出可能。

价格分析

• 周四夜盘国内原油期货价格上涨1.62%至5453元/桶，显示市场已在消化前期利空。
• 即使美俄局势缓和的地缘风险预期可能下降，美伊高紧张度仍为多头提供支撑，预计周五市场可能继续震荡偏强走势。

风险提示

地缘政策落地存在不确定性，且美俄和谈成效尚未确认，市场应保持高度关注。

操作建议

观点偏向逢低做多及关注偏强震荡行情布局，但需根据具体交易时段调整策略。

免责声明

本报告仅为研究摘要，不构成投资建议。用户应依靠独立判断进行投资决策，若据此操作产生的损失，责任自负。报告内容仅供参考。

总结结论

尽管美方政策与俄乌和谈预期存在一空一多的影响，但美伊地缘风险的实质性上升已带来初步冲击，短期油价偏强硬支撑运行。市场参与者应密切跟踪美伊谈判进展与实际制裁执行情况，动态调整策略，把握潜在机会。