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瑞达期货甲醇市场周报（2024年9月20日）

一、行情回顾与展望

本周郑醇主力合约MA2401震荡收跌，跌幅0.4%。期现市场呈现以下特征：甲醇现货价格涨跌不一，华东太仓主流价较上周上涨8元/吨，西北内蒙古地区下跌40元/吨；华东与西北价差扩大48元/吨至443元/吨。基差走强，当前郑州甲醇基差为+9元/吨。进口方面，8月中国甲醇进口量环比减少，进口利润转负。

供应端数据显示，本周甲醇产量环比增加5.4万吨，产能利用率提升1.5个百分点达87.8%；港口库存大幅减少170万吨，主要受台风影响，而华东地区去库尤为显著。需求端变化体现在：MTO装置产能利用率环比小幅波动，联泓烯烃装置停车导致烯烃行业整体开工小幅下降。

二、关键数据点

1. 港口库存更新：截至9月18日，港口总库存降至9982万吨，较上周减少17.0万吨。
2. 开工率变化：国内甲醇装置开工率环比上升0.3个百分点至87.8%，MTO装置产能利用率下降0.5个百分点至91.2%。
3. 利润与套保信号：甲醇进口利润亏损7905元/吨，部分企业库存累计增幅达0.86%。
4. 期现价差：MA1-5价差扩大至+65，显示短期市场看跌预期明显。

三、策略建议

建议短期交易区间为2350-2400元/吨，投资者需关注限行政策对内地运输的影响及装置检修动态。

四、风险提示

宏观因素压制反弹空间，需警惕政策变化对远期供需格局的影响。本期分析由瑞达期货研究院完成，报告仅供参考，不构成投资建议。