20250917-华宝证券-市场环境因子跟踪周报_市场波动加剧_但上行趋势不变_8页_1mb

2025年09月17日 金融工程周报总结

一、市场回顾

• 股市：波动加剧，小盘股和成长风格略占优；市场换手率和波动率上升。
• 债市：受“央行重启国债买卖操作”预期提振，十年期国债收益率回落至1.75%下方，但仍偏震荡。
• 商品市场：有色和能化板块趋势增强，基差动量普遍下降，流动性波动较大。
• 可转债：在权益市场修复背景下表现偏弱，但成交额仍具支撑。

二、关键结论

股票市场

• 大小盘风格略偏向小盘，成长风格占优
• 行业轮动速度加快，波动率上升，市场活跃度提升

商品市场

• 有色、能化板块表现较强，基差动量下降
• 黑色板块波动率下降，流动性波动较大

期权市场

• 上证50隐波平稳，中证1000隐波回落，期权偏度与波动率修复

三、风险提示

• 市场存在波动风险，数据与假设偏差可能影响结论
• 不构成投资建议