20260427-东证期货-光伏玻璃周度报告_行业处于艰难调整期_供给延续收缩态势_7页_2mb

光伏玻璃行业周度分析总结（2026年4月27日）

核心内容概览

当前光伏玻璃行业仍处于艰难调整期，供给持续收缩，需求端疲软，导致供需失衡加剧，市场价格持续下行，企业普遍亏损。行业整体面临产能出清、库存压力、成本与利润倒挂等多重挑战。

主要观点

1. 供给端持续收缩

• 上周国内光伏玻璃供给端继续下行，1200吨/天大窑炉停产，四个窑口堵窑，合计减产2000吨/天。
• 当前行业在产产能为84100吨/天，产能利用率降至62.43%。
• 预计本周仍有一条产线存在冷修或停产可能，后续供应量将继续向下调节。

2. 需求端疲软

• 4月份光伏玻璃需求端收缩幅度显著扩大，订单表现疲软。
• 多家企业反馈产销率处于低位，新增订单不足，市场整体需求低迷。

3. 库存压力持续

• 尽管供给端有所缩量，但**“供强需弱”矛盾依旧尖锐**，库存消化缓慢。
• 厂家产销难以平衡，订单压力居高不下，库存积压问题未见明显缓解。

4. 价格与利润持续承压

• 当前市场价格显著击穿行业平均现金成本线，多数企业陷入深度亏损。
• 行业毛利率约为-35.36%，盈利能力严重下滑。

5. 出口端维持景气

• 2026年1-2月光伏玻璃出口量同比增长44%，海外装机需求旺盛。
• 出口表现相对较好，对国内需求形成一定支撑，但不足以扭转整体低迷态势。

关键信息

价格数据

• 2.0mm镀膜（面板）主流价格：9.5元/平方米（环比持平）
• 3.2mm镀膜主流价格：16元/平方米（环比持平）

产能与利用率

• 在产产能：84100吨/天
• 产能利用率：62.43%
• 行业总产能：未明确，但存在多条产线变动信息

产线变动情况（2026年）

需求与库存

• 表观消费量：4月需求收缩明显（图表7）
• 库存总量：库存消化缓慢，压力持续（图表8）

成本与利润

• 毛利率：-35.36%
• 成本线：价格已显著低于现金成本线（图表9、10、11、12）

行业展望

• 短期价格仍承压：供需失衡与库存压力下，价格继续下行。
• 跌幅有望收敛：由于当前价格已偏离成本线较远，部分高成本产能已进入非计划性冷修，产能出清将逐步缓解供需矛盾。
• 行业仍需时间调整：短期内需求回暖乏力，行业调整期仍将持续，需依赖供给端持续收缩来实现供需平衡。

风险提示

• 市场波动：价格可能因市场供需变化出现剧烈波动。
• 政策影响：政策调整可能对行业产生重大影响。
• 数据时效性：分析基于发布当日信息，存在信息滞后风险。

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