> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玻璃市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年4月27日玻璃及纯碱市场的行情、供需、成本与利润等关键因素，指出当前玻璃市场整体呈现**震荡偏弱**的走势，短期内反弹动力不足，需关注需求端的疲软及库存压力。 --- ## 主要观点 - **玻璃价格走势**：近期玻璃期货价格震荡运行，现货市场持续降价，基差负向扩大，市场情绪偏弱。 - **期货与现货关系**：期货价格反弹，但现货价格持续下跌，导致基差进一步走弱，市场存在回调风险。 - **供需状况**：玻璃供给端无明显变动，库存仍处于历史高位，中游去库能力有限，需求端受节假日影响，汽车产销疲软，房地产投资持续下滑，采购意愿不强。 - **成本端**：纯碱价格有所上涨，但库存增加，叠加出口增加，纯碱市场震荡运行。 - **利润情况**：玻璃毛利持续下滑，纯碱企业利润因副产品涨价有所改善，但整体仍面临成本压力。 --- ## 关键信息 ### 一、行情回顾 - **现货价格**：截至4月24日，华北1,030元/吨（-10），华中1,070元/吨（-10），华东1,220元/吨（-10）。 - **期货价格**：玻璃09合约上周五收于1079元/吨，周涨幅1%。 - **基差情况**：玻璃09合约基差-39元/吨（-21），7-9价差-67元/吨，近月合约表现弱于远月。 - **纯碱价格**：纯碱09合约收于1,247元/吨（+9），华中基差-22元/吨（-9）。 ### 二、库存情况 - **全国玻璃库存**：截至4月24日，全国80家玻璃样本厂库存7,690.1万重量箱（+38.1），仍处于历史高位。 - **区域库存**：华北库存1276.1万重量箱（-13.1），华中库存1000.5万重量箱（+9），华东库存1,404.9万重量箱（+6.2），华南库存1,086.8万重量箱（+13.7）。 - **纯碱库存**：全国厂内库存186.76万吨（环-1.18），重碱库存94.92万吨（环-2.96），轻碱库存91.84万吨（环+1.78）。 ### 三、供给情况 - **玻璃日熔量**：上周五玻璃日熔量145,285吨/天，无明显变化。 - **产线变动**：无新增产线点火，部分产线冷修，如重庆福耀万盛一线（冷修时间2026.03.15）等。 - **深加工订单**：订单可用天数略有回升，但整体需求仍偏弱，产销率短暂回升至97%。 ### 四、成本与利润 - **玻璃成本**：天然气制工艺成本1,569元/吨（+1），煤制工艺成本1,028元/吨（+1），石油焦制工艺成本1,270元/吨（+1）。 - **玻璃毛利**：天然气制工艺毛利-349元/吨（-11），煤制工艺毛利2元/吨（-11），石油焦制工艺毛利-200元/吨（-11）。 - **纯碱成本**：氨碱法成本1278元/吨（-9），联产法成本1,865元/吨（+18）。 - **纯碱毛利**：氨碱法毛利-20元/吨（+3），联产法毛利211元/吨（-8）。 ### 五、需求分析 - **汽车产销**：3月产量291.7万辆，环比+124.5万辆，同比-8.9万辆；销量289.9万辆，环比+109.4万辆，同比-1.6万辆。 - **房地产数据**：3月房地产竣工面积同比-19%，新开工面积同比-17%，施工面积同比-18%，商品房销售面积同比-8%。 - **房地产成交**：4月13日-19日，30大中城市商品房成交面积环+26%，同比+15%。 ### 六、未来展望 - **需求预期**：五一假期前后下游加工厂可能停工，需求预计大幅下降。 - **技术面**：远月空方力量增强，上升趋势被破坏，短期走势偏弱。 - **操作建议**：震荡偏弱，建议关注回调反套机会。 --- ## 风险提示 - **上行风险**：反内卷（即需求超预期回升）。 - **下行风险**：差现实（即实际供需持续恶化）。 --- ## 声明与免责 - 本报告仅作参考，不构成投资建议。 - 报告内容基于公开资料，长江期货不对信息的准确性或完整性负责。 - 报告观点及结论仅为作者判断，不构成对价格涨跌的确定性预测。 - 报告版权归属长江期货，未经许可不得用于商业用途。