计算机应用行业：信创、工业互联和网安板块中报表现突出，关注北交所带来的金融IT投资机会-20210907-东吴证券-17页_849kb

报告摘要

计算机应用行业总结

核心内容

计算机行业在2021年中报中展现出较强的复苏迹象，整体营收同比增长19.13%，85%的企业实现正增长。行业走势方面，上周（8.30-9.3）计算机行业(中信)指数下跌0.41%，而沪深300指数上涨0.33%，创业板指数下跌4.76%。信创、工业互联和网络安全板块表现尤为突出，营收增速普遍在30%以上，其中信创板块增速高达70.9%。

主要观点

金融科技发展成为国家战略：2019年9月，中国人民银行发布《金融科技(FinTech)发展规划(2019-2021年)》，推动金融科技发展。2020年6月，证监会设立“科技监管局”，强化对证券期货行业的科技监管。证券公司作为资本市场的重要参与者，IT建设有望加快，迎来新一轮技术升级。
资本市场创新推动IT需求增长：随着创业板、个股期权、沪深港通等新事物的出现，证券业务复杂度上升，对IT系统的要求不断提高。云原生等新技术的发展为证券行业IT系统变革提供了基础。
恒生电子受益于北交所成立：北交所的设立将推动一系列金融IT系统的改造和升级，进一步提升金融IT建设需求。恒生电子作为领先的金融软件和网络服务供应商，有望从中获益。
行业整体盈利能力提升：2021H1计算机行业毛利率基本持平，净利率有所提升，但尚未恢复至疫情前水平。人均收入和人均毛利均有所提高，显示出行业复苏趋势。
机构持仓比例偏低，基金集中度提升：截至2021年6月30日，计算机行业机构持股比例为2.55%，仍处于严重低配状态。基金持仓市值前十公司占据90.67%的持仓比例，显示出市场对头部企业的偏好。

关键信息

行业动态

人工智能：教育硬件市场竞争激烈，传统厂商、教育公司和互联网科技公司均参与其中。人教社与网易有道合作推出“人教有道词典笔”，标志着“国家队”进入该领域。
金融科技：印度数字信贷市场成为Facebook、小米等公司争夺的战场。中国金融科技企业出海机遇显著，Facebook发布白皮书探讨中国金融科技APP出海的前景。
企业SaaS：Docker桌面开始向企业用户收费，每月最高21美元。在线考试培训SaaS公司“考试星|会否”获数千万融资，加速市场拓展。
网络安全：墨云科技完成亿元B+轮融资，专注于智能网络安全攻防技术。工信部上线网络安全威胁和漏洞信息共享平台，提升行业安全水平。绎云完成千万元融资，进一步强化产品交付能力。