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爱建证券有限责任公司晨会纪要总结（2018年12月27日）

核心内容概述

本次晨会纪要由产品经理侯英民发布，主要分析了国内市场、行业动态、宏观经济、国际市场等方面的情况。整体市场情绪较为谨慎，投资者以仓位控制为主，市场呈现弱势震荡格局。同时，部分行业如DMC、雄安新区、自动驾驶等领域受到政策和市场关注，具备一定的投资机会。

国内市场分析

• 市场走势：周三沪深两市震荡下跌，整体波幅不大，各指数走势无明显差异。
• 成交量：两市成交量约2300多亿，较前日有所减少。
• 市场情绪：临近元旦假期，市场心态谨慎，交易清淡。
• 政策影响：中央经济工作会议后，各领域政策陆续推出，对相关产业有一定驱动力，但市场题材炒作活跃，难以把握。
• 指数运行：各指数始终在所有均线和短期周均线的下方运行，整体弱势仍未改变，股指仍在2450-2650的箱体区间运行。
• 投资建议：对于指数不悲不喜，仍以仓位控制为主，适量参与中小市值的反弹；科技类个股及政策相关主题概念仍有交易性机会。

行业动态与点评

1. DMC行业持续上涨，龙头公司年报弹性大

• 行业表现：石大胜华DMC出厂价自7月低点以来涨幅翻倍，12月维持在去年最高价上方。
• 价差分析：DMC+丙二醇-PO-甲醇价差达到9000-10000元，较前三季度增长3000-4000元。
• 相关公司：奥克股份、石大胜华。

2. 雄安新区首家融资租赁公司成立，金融改革加速

• 公司信息：中交雄安融资租赁有限公司落户雄安，注册资金30亿元。
• 政策背景：雄安新区建设是中央重大决策，金融改革将深化，本地金融企业将受益。
• 相关公司：常山北明、建新股份。

3. 百度Apollo获20张北京路测牌照，自动驾驶加速发展

• 进展：百度Apollo获得20张自动驾驶路测牌照，平台已拥有130多家合作伙伴。
• 行业影响：国内智能驾驶时代有望加速到来，相关公司将受益。
• 相关公司：保隆科技、雷科防务。

宏观经济动态

1. 央行逆回购操作：12月26日开展300亿元逆回购操作，净回笼100亿元，资金面未明显收紧。
2. 交通部投资计划：2019年计划完成公路水路固定资产投资约1.8万亿元，聚焦交通扶贫、污染防治和吸引社会资本。
3. 央行上海总部表态：强调稳中求进，提高金融服务实体经济能力，解决融资难题，并支持“一带一路”和自贸区金融改革。
4. 外管局数据：11月服务贸易逆差达200亿美元，1-11月累计逆差2689亿美元。
5. 资本市场改革：经济参考报指出，资本市场改革进入新阶段，科创板试点注册制是重要方向。

国际市场分析

• 美国市场：特朗普表示将“不惜一切”等待边境安全融资，白宫经济顾问哈赛特称美国经济前景稳中向好，美联储主席鲍威尔职位安全。
• 韩国市场：韩国央行宣布每两年评估一次通胀目标，2019年及以后仍将维持2%通胀目标，继续实施宽松货币政策。
• 国际股指与大宗商品：
  • 道琼斯工业指数：上涨4.98%
  • 标普500：上涨4.96%
  • 纳斯达克指数：上涨5.84%
  • NYMEX原油：上涨9.21%
  • COMEX黄金：下跌0.21%
  • LME铜：下跌0.32%
  • CBOT大豆：下跌1.48%

重要免责声明

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总结

当前国内市场处于弱势震荡状态，投资者应以仓位控制为主，关注科技类及政策受益板块。DMC、雄安新区、自动驾驶等行业因政策支持和市场趋势具备一定投资机会。宏观经济方面，央行和交通部等机构释放积极信号，推动金融与基建改革。国际市场总体偏强，原油价格显著上涨，但黄金和铜等大宗商品表现偏弱。整体来看，市场仍需等待催化剂，短期以防御为主，长期关注政策驱动的行业机会。