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总结：冠通期货沥青研究报告分析

报告日期：2024年03月22日
核心分析：

• 策略推荐：逢低做多为主。理由包括需求边际走强（春节后开工率回升但同比偏低）、供应端改善（库存连续两周下降至低位）以及政策支持（超长期特别国债可能拉动基建需求），但需注意原油强势上涨导致盘面亏损。
• 供应情况：沥青开工率环比回升40个百分点至327%，处于历年同期低位；相比往年偏低，但库存存货比连续下降，目前处于历史低位。
• 需求动态：基建投资数据显示增速波动（例如1-11月公路建设投资累计同比增速下降），政府工作报告提及的超长期特别国债发行预计利好沥青基建需求；春节后下游开工率回升但仍低于往年水平。
• 期现数据：沥青2406期货合约上涨0.35%至3706元/吨；基差为-121元/吨，处于偏低水平，显示价格优势。
  风险提示：投资有风险，入市需谨慎。报告基于公开数据，仅供参考，不构成交易建议。

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