20241223-中泰期货-尿素周报_12月26日行业会议成为期货关注焦点_24页_2mb

中泰期货尿素周报2024年12月23日分析总结。报告重点分析尿素市场基本面，涵盖产量、需求、库存、价格及未来展望。

产量方面，12月预计产量在550万吨附近，2024年全年总产量预计为6583万吨，同比增长78.3%。月度数据显示产量累计增长强劲。

需求数据表明11月国内表观消费量达548万吨，远超历史同期；12月预计表观消费量528万吨，年末显性库存约178万吨，其中企业库存160万吨。需求结构中，农业需求进入淡季，复合肥开工率趋于平稳；火电需求因发电量增加而旺盛（1-11月同比增长19%）。库存数据：尿素企业总库存147.18万吨，较上周增加394万吨，环比增长27.5%。

价格分析显示国内现货价格、国际尿素价格及价差、氮元素价差、磷肥钾肥价格均有波动。产量和成本关系模型显示，山西尿素工厂利润受压缩，策略建议包括关注单边UR2505合约及套利机会，因会议预期推动期货价格上涨，供给过剩风险高。

需求端，复合肥上游和尿素出口数据影响市场，预计变化有限。结论指出05合约基本面偏差，成本下降易导致震荡局面，风险包括价格波动和政策不确定性。

整体报告由隆众资讯和中泰期货整理，强调市场不确定性，建议谨慎投资。