20230828-东方财富证券-策略周报_印花税减半_A股再次得到政策支持_17页_1mb

策略周报总结
本周A股市场整体调整，指数多数收绿。红利指数、上证50和上证180表现相对较好，涨幅分别为-0.16%、-0.89%和-1.55%，而科创创业50、中证1000和创业板50跌幅显著，分别达-3.82%、-3.89%和-4.07%。申万一级行业中，环保、农林牧渔和食品饮料等板块小幅上涨，机械设备、电力设备和建筑装饰等板块跌幅较大，分别达-4.99%、-5.4%和-5.55%。

资金流向方面，本周北向资金周净买入-22.419亿元，主要流入中金公司、工业富联和中国电信等个股。概念板块中，3D摄像头净流入323亿元领跑，电子后视镜和eSIM等也有流入。两融资金融资净流出5014亿元，余额降至1.57万亿元，银行和交通运输等行业融资净买入居前。

针对A股持续下跌的流动性风险，财政部印发印花税减半征收政策，预期将短期内激发成交活跃度，提振市场信心。与2008年全球金融危机期间措施类似，此政策结合四万亿经济刺激和美联储量化宽松，曾助A股走出底部。但当前国际环境下，需关注美联储加息、中美利差倒挂和科技制裁等风险。

短期机遇包括吸引中长期资金入市，如国资纾困基金增持、险资和养老基金扩大权益投资。长期需加强量化监管和股东回购限制放开。风险提示包括市场流动性风险和地缘政治不确定性。

全球宏观数据
国内LPR利率调整，1年期下降10个基点至3.45%，5年期以上维持4.2%。美国失业率低位、通胀放缓，但美联储暗示可能继续加息。中国数据资产入表政策正式实施，推动数据要素市场发展，通信等行业可能受益。Meta发布CodeLlama模型，性能接近GPT-4，显示AI进步。

风险与展望
负债风险和国际地缘政治问题存续，需通过扩大资金入市等措施支撑A股企稳。整体市场继续面临多重挑战，政策支持短期内将缓和流动性压力，但长期稳定依赖结构性改革。