20251212-国投期货-软商品日报_3页_3mb

报告摘要

本文报告提供了对多种商品的市场分析，包括棉花、白糖、苹果、天然橡胶与合成橡胶、木材及纸浆。报告指出，总体市场受到供应、需求、库存和季节性因素影响，多数商品近期呈震荡或偏弱走势。以下是各商品的要点总结：

棉花（棉花 tot）：商业库存同比基本持平，达468.36万吨，环比增长175.3万吨。新棉增产幅度大但销售进度偏快，对价格形成支撑；需求总体稳定，关注春节前小旺季。郑州棉花期货突破后短期谨慎上涨空间；纺企原料需求和库存水平支撑市场。
白糖（白糖）：预测糖价维持弱势，国际生产方面，巴西和印度甘蔗产区产量同比增加；国内郑糖走弱。供需数据高库存和生产进度慢可能影响价格，但整体预期产量增加。
苹果（苹果）：期价高位震荡，现货交易疲软，冷库库存同比下降13.05%，约719.79万吨；苹果质量较差虽收购价高，可能影响去库速度，关注库存变动作为主要交易点。
天然橡胶与合成橡胶：天胶RU和NR价格上涨，合成橡胶稳中有涨；供应方面，全球天胶将减产，国内装置开工率下降，山东轮胎开工小幅上升；需求稳定但库存增加，建议关注反弹和跨品种套利。
木材：现货价格纵使调整，港口出库量增加反映短期支撑；全国港口原木总库存环比下降3.03%，降至288万立方方，低库存缓解压力，建议观望。
纸浆：纸浆进口44万吨同比增长，国内港口库存去库；针叶浆和阔叶浆报价上调，纸厂采购刚需；外盘价格博弈激烈，盘面反弹支撑被纸价跟涨乏力削弱，建议暂时观望。