20171205-法国巴黎银行-Factor_model__Take_profits_on_short_Copper_7页_219kb

COMMODITY QUANT STRATEGY 总结

核心内容

本文件由BNP Paribas Brasil S.A.的量化策略团队发布，主要内容涉及对铜（LME 3m）的交易策略建议。Factor模型建议在当前价格6,649美元/吨时获利了结空头头寸，实现+6.7%的PnL。该建议基于Factor模型的月度分析，并指出尽管短期可能有进一步下跌空间，但结构性趋势仍偏向上涨。

主要观点

• 铜的交易策略：Factor模型在16 October 2017建议做空铜，当前已调整6.7%至下方，建议获利了结。
• 市场分析：模型认为铜价在短期内可能继续下跌，但长期趋势仍向上。
• 策略回顾：列出多个交易记录，包括不同金属（如锌、镍、铁矿石）的交易信号、时间、PnL等。
• 交易表现：Factor模型整体表现优于MarFA模型，累计PnL为2,737美元，而MarFA仅为94美元。
• 风险提示：强调交易策略的市场风险、流动性风险、对手方违约风险等，提醒读者注意潜在冲突利益。

关键信息

交易记录概览

总体表现

• 总PnL：2,831美元
• Factor模型PnL：2,737美元
• MarFA模型PnL：94美元

联系方式

法律与合规声明

• 非独立研究：本报告不构成独立投资研究，且可能因策略团队与销售及交易部门的互动而产生利益冲突。
• 营销通信：根据MiFID规则，本文件被视为营销通信，不构成投资建议。
• 免责声明：BNP Paribas 不对信息的准确性、完整性或任何特定用途的适用性做出任何保证，且不承担任何责任。
• 交易风险：交易涉及高风险，包括市场波动、流动性不足、对手方违约等。
• 适用范围：本文件仅供专业客户及符合特定标准的投资者使用，不适用于所有地区或个人。
• 保密条款：文件内容严格保密，未经授权不得复制或分发。

重要披露信息

• 期权风险：期权交易风险高，仅适合专业投资者。
• ETF风险：ETF投资涉及跟踪误差、市场风险、汇率和地缘政治风险等。
• 证券合规：部分证券未在美国注册，仅限合格机构投资者或非美国人士购买。
• 监管信息：BNP Paribas在多个国家和地区受到监管，包括欧洲央行（ECB）、法国ACPR、比利时FSMA、意大利CONSOB、荷兰AFM、西班牙Bank of Spain、瑞士FINMA等。

适用地区说明

• 英国：由BNP Paribas伦敦分行发布，受ECB和ACPR监管。
• 法国：由BNP Paribas SA或BNP Paribas Arbitrage发布，受ECB和ACPR监管。
• 德国：由BNP Paribas S.A.在德国的分支机构发布，受ECB和ACPR监管。
• 比利时：由BNP Paribas Fortis SA/NV发布，受ECB和FSMA监管。
• 意大利：由BNP Paribas意大利分行发布，受ECB和ACPR监管。
• 荷兰：由BNP Paribas Fortis SA/NV荷兰分行发布，受ECB和FSMA监管。
• 葡萄牙：由BNP Paribas葡萄牙分行发布，受ECB和ACPR监管。
• 西班牙：由BNP Paribas西班牙分行发布，受ECB和ACPR监管。
• 瑞士：仅适用于合格投资者，由BNP Paribas (Suisse) SA发布，受FINMA监管。

其他重要信息

• 本文件仅用于讨论特定产品和投资，不构成投资建议。
• 所有信息基于内部模型和公开来源，不保证其准确性或完整性。
• 模拟数据仅用于参考，不反映实际市场情况。
• 交易条款可能根据市场变化而调整，不保证任何特定结果。

注意：本文件为BNP Paribas集团公司的内部资料，仅限指定接收者使用。