20190716-德邦证券-医药生物行业周报：关注小分子靶向药_9页_443kb

医药行业周报总结

核心内容概览

本报告由德邦证券分析师傅涛发布，投资评级为优于大市，主要围绕医药行业近期市场表现、行业资讯及公司公告等内容展开分析。报告重点提及了抗肿瘤小分子靶向药的发展趋势，同时对化学制药、中药、生物制品、医药商业、医疗器械和医疗服务等细分行业进行了回顾和展望。

主要观点

1. 市场增长驱动因素

• 中国人民生活水平提升推动大健康意识增强，精准医疗需求上升。
• 人口老龄化趋势显著，带动药品市场需求增长。
• 抗肿瘤类用药市场备受关注，成为增长亮点。

2. 小分子靶向药发展迅速

• 格列卫的成功推动了小分子靶向药的研发和上市。
• 截至2018年，美国FDA已批准60个抗肿瘤小分子靶向药物。
• 中国已批准30个小分子靶向药物，其中5个为自主研发的一类新药，包括贝达药业的埃克替尼、恒瑞医药的阿帕替尼和吡咯替尼、正大天晴的安罗替尼等。
• 2018年国内重点省市公立医院临床使用的小分子靶向药物TOP5品种用药金额达28.19亿元，同比增长46.89%。

3. 研发管线丰富，竞争加剧

• 国内研发管线中，替尼类药物数量众多，既有已上市也有未上市品种。
• 主要研发企业包括齐鲁制药、上海和记黄埔医药等。
• 未来小分子靶向药市场将面临更多竞争，价格战可能加剧。

关键信息汇总

1. 行业板块周表现

2. 行业资讯亮点

• 化学制药：

  • 恒瑞医药成功获批醋酸阿比特龙片（250mg）的4类仿制，成为国内首仿。
  • 正大天晴的沙美特罗替卡松产品已进入优先审评阶段。
  • 2019年上半年，CDE共纳入91个药品优先审评，其中50个为新药，41个为仿制药，国产药品占65个，进口药品占26个。
  • 化药申请占比高，显示其在医药市场中的主导地位。

• 中药：

  • 2019年中国500强企业榜单中，华润、上药、九州通等药企上榜。
  • 药企总营收达45.5万亿元，同比增长14.8%；净利润达3.625万亿元，同比增长4.21%。
  • 广州白云山排名上升137位，表现突出。

• 生物制品：

  • 生物制品申请数量逐年增加，化药比例下降，反映生物药发展势头强劲。
  • 北京和上海在生物制品申请中占据主导地位。

• 医药商业：

  • 行业整体表现略弱，但部分企业表现亮眼。

• 医疗器械：

  • 行业周涨幅达1.93%，表现优于其他板块。
  • 九安医疗、三鑫医疗、迪安诊断等公司涨幅显著。

• 医疗服务：

  • 行业周跌幅为2.20%，部分企业如康龙化成、爱尔眼科表现稳健。

3. 公司公告重点

• 化学制药：

  • 海普瑞：净利润同比增长139.62%-187.55%
  • 泰合健康：净利润同比增长267.60%-309.62%
  • 重药控股：净利润同比增长45.40%-55.09%
  • 普利制药：净利润同比增长60%-70%
  • 仟源医药：净利润同比增长140%-170%

• 中药：

  • 上海凯宝：净利润同比下降0%-20%

• 生物制品：

  • 沃森生物：净利润同比增长11%-31%

• 医疗器械：

  • 开立生物：净利润同比下降35%-45%
  • 乐普医疗：净利润同比增长40%-50%
  • 健帆生物：净利润同比增长35%-55%

• 医疗服务：

  • 康龙化成：净利润同比增长28%-43%
  • 爱尔眼科：净利润同比增长30%-40%

风险提示

• 医药行业存在政策性风险，需密切关注相关政策变化对市场的影响。

投资评级说明

• 优于大市：预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上。
• 市场基准指数：
  • A股市场以德邦综指为基准。
  • 香港市场以恒生指数为基准。
  • 美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

法律声明

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