20241127-国泰期货-豆粕_关税担忧_南美天气正常_美豆微跌_连粕震荡_豆一_震荡_3页_570kb

豆粕与豆一市场分析总结（2024年11月27日）

核心内容概述

2024年11月27日，豆粕和豆一期货市场整体表现较为平稳，受关税政策预期与南美天气状况影响，市场情绪偏中性。美豆价格微跌，而连粕则维持震荡走势。整体来看，市场尚未出现明显的单边趋势，投资者观望情绪浓厚。

主要观点

• 关税政策担忧：美国当选总统特朗普威胁对加拿大、墨西哥和中国进口产品加征关税，这在一定程度上增加了市场不确定性。然而，由于市场已提前消化这一政策预期，因此实际影响有限。
• 南美天气正常：南美大豆产区天气状况良好，有利于产量预期，对大豆价格形成下行压力。
• 豆粕与豆一走势：国内豆粕与豆一期货价格均小幅上涨，但整体趋势强度为0，表明市场波动较小，缺乏明确方向。
• 美盘表现：CBOT大豆期货小幅下跌，而豆油期货则因关税政策预期改善而上涨，显示市场对豆油需求的乐观预期。

关键信息

期货价格与波动

现货价格与基差

山东地区

• 现货价格：3000～3020元/吨，较昨日+20或+40
• 基差：11月基差M2501+80/+100，较昨日+30或+20
• 12-1月基差M2501+30/+50/+70/+100，持平或+20或+30或+40
• 2025年2-3月基差M2505+120/+140/+150
• 4-6月基差M2505+0，持平
• 5-9月基差M2509-90，持平
• 6-9月基差M2509-80，持平

华东地区

• 现货价格：2940～3020元/吨，较昨日+40或+20
• 基差：11月基差M2501+50，较昨日+10
• 12-1月基差M2501+40，持平
• 2025年2-3月基差M2501+20，较昨日+10
• 4-6月基差M2505-20，持平
• 5-9/6-9月基差M2509-80，持平

华南地区

• 现货价格：2960～3030元/吨，较昨日+10或+30
• 基差：11月基差M2501+50，持平
• 12-1月基差M2501+50，持平
• 2025年2-3月基差M2501+30，持平
• 4-6月基差M2505-10，持平
• 5-9/6-9月基差M2509-80，持平

产业数据

注：成交量为日度数据，库存为周度数据，数据来源为汇易网。

市场趋势分析

• 豆粕趋势强度：0（表示市场波动中性，无明显趋势）
• 豆一趋势强度：0（同样表示市场波动中性）

风险提示

• 政策不确定性：特朗普的关税政策虽已部分被市场接受，但具体实施仍存在不确定性，可能对市场产生进一步影响。
• 天气与产量预期：南美天气良好，有利于大豆产量，对价格形成下行压力。
• 市场观望情绪：当前市场情绪偏中性，投资者普遍持观望态度，等待政策与供需变化的进一步明朗。

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