20220918-一德期货-棉花_棉纱周报_27页_3mb

棉花&棉纱周报总结

1. 天气情况

• 19-20日：西北地区东部、内蒙古东部、东北大部、华北地区东部、黄淮东部等地气温将下降4~6°C，局地可达8°C，伴有4~6级偏北风。西北地区东部、华北西部、四川盆地、云南西部和北部等地有中到大雨，局地有暴雨。
• 22-23日：内蒙古东部、华北、东北大部降温6~8°C，部分地区降温10~12°C。东北地区西部局地有暴雨，西南地区、江汉西部有中到大雨。
• 26-28日：西北地区东部、华北西部和南部、黄淮、江汉及西南地区东部等地将有小到中雨，局地有大到暴雨。

2. 月度平衡表（全球及主要国家）

全球数据

• 产量：2021/22年为2578.9万吨，较前一年略有增加。
• 进口：2021/22年为971.3万吨，基本保持稳定。
• 出口：2021/22年为970.6万吨，与进口量基本持平。
• 消费：2021/22年为2582.8万吨，略有下降。
• 期末库存：2021/22年为1845.3万吨，库存消费比为70.26%。
• 库存消费比：整体维持在70%左右，未出现大幅波动。

美国数据

• 产量：2022/23年8月预估为273.7万吨，9月预估为301.2万吨。
• 出口：2022/23年8月为261.3万吨，9月为274.3万吨。
• 消费：2022/23年8月为54.43万吨，9月为54.43万吨。
• 期末库存：2022/23年8月为39.2万吨，9月为58.8万吨。
• 库存消费比：2022/23年9月为96.09%，较8月略有上升。

印度数据

• 产量：2022/23年9月为598.7万吨，较前一年有所下降。
• 进口：2022/23年9月为32.7万吨。
• 出口：2022/23年9月为80.6万吨。
• 消费：2022/23年9月为544.3万吨。
• 期末库存：2022/23年9月为194.6万吨。
• 库存消费比：2022/23年9月为33.75%，较前一年有所下降。

巴西数据

• 产量：2022/23年9月为283万吨。
• 出口：2022/23年9月为187.2万吨。
• 消费：2022/23年9月为69.7万吨。
• 期末库存：2022/23年9月为281.5万吨。
• 库存消费比：2022/23年9月为401.72%，显著高于其他地区。

中国数据

• 产量：2022/23年9月为609.6万吨，较前一年略有上升。
• 进口：2022/23年9月为196万吨。
• 消费：2022/23年9月为816.5万吨。
• 期末库存：2022/23年9月为793万吨。
• 库存消费比：2022/23年9月为99.53%，维持在较高水平。

3. 行情回顾

• 美国ICE棉花12月合约上周震荡走低，周跌幅5.3%，周五报收99.29美分/磅。
• 郑棉1月合约窄幅盘整，周跌幅0.21%，周五报收14500点。
• 棉纱周五报收21580点，整体走势偏弱。

4. CFTC非商业持仓

• 美国棉花净多仓位连续第二周下滑，创8月16日以来新低。
• 市场情绪整体偏空，宏观压力持续存在，美元处于20年高位，疫情担忧影响需求预期。

5. 国内棉花价格

• 郑棉1月合约价格持续在14000-15000区间内弱势运行。
• 美棉下跌与宏观压力共同影响了郑棉走势，短期内难以明显反弹。

6. 工商业库存

• 国内棉花库存压力较大，新旧棉花加上进口，供应总量将超千万吨。
• 疫情反复及新棉采收缓慢影响了市场预期，导致库存未明显减少。

7. 进口情况

• 8月我国进口11万吨，同比增加24.9%。
• 1-8月累计进口137万吨，同比下滑22.9%。
• 进口量虽有所增加，但整体需求未达预期，市场仍偏弱运行。

8. 成本和利润

• 成本和利润数据未明确给出，但整体市场情绪偏空，价格走势受宏观因素影响较大。

9. 棉纺织行业采购经理人指数

• 棉纺织行业采购经理人指数未具体说明，但整体消费预期偏弱，市场情绪低迷。

10. 下游消费

• 下游消费数据未具体说明，但整体表现偏弱，未达到旺季预期。
• 需求疲软，市场对消费前景持谨慎态度。

11. 基差和价差

• 基差和价差数据未具体说明，但整体市场情绪偏空，价格走势受宏观因素影响较大。

12. 总结

• 美国市场：产量和出口预期上调，但销售报告尚可，宏观压力依然偏大，市场情绪悲观。
• 中国市场：库存压力大，新棉采收缓慢，进口量增加，但需求未达预期，郑棉和棉纱价格弱势运行。
• 全球市场：库存消费比维持在70%左右，供应量增加，需求疲软，市场整体承压。
• 中长期展望：高通胀和经济衰退担忧限制棉花价格上行空间，需等待旺季消费提振和宏观压力缓解。