20231111-华龙证券-机械行业周报_中美元首会晤叠加流动性改善_关注机器人产业链进展_12页_2mb

机械行业周报总结

核心内容概述

本周机械行业整体表现较为平稳，申万机械设备行业周涨幅为1.72%。各子行业表现分化，其中自动化设备涨幅显著，通用设备、专用设备涨幅相对温和，而轨交设备和工程机械则小幅下跌。行业关键数据表明，制造业PMI有所回落，但固定资产投资增速保持相对稳定，基建投资表现较好，房地产投资仍处低迷状态。同时，部分细分行业如金属切削机床产量出现回升，工业机器人产量降幅收窄，叉车销量持续增长，但挖掘机行业整体仍承压。

主要观点

• 中美关系回暖与政策利好：中美元首会晤及高层互动增多，有助于缓解贸易摩擦，降低惩罚性关税风险，对我国机械产品出口形成利好。同时，美债利率拐点出现，流动性改善，有利于科技创新行业的发展。
• 机器人产业前景乐观：机器人产业作为重点发展方向，受到国家政策支持，产业链布局逐步完善，核心企业竞争力提升，有望提高全球市场份额。特斯拉人形机器人项目进展值得关注，国内供应商如三花智控、五洲新春、绿的谐波等有进入特斯拉产业链的潜力。
• 工程机械行业承压但数据优于预期：10月挖掘机销量同比下降28.9%，国内市场降幅较大，但出口表现相对稳定。整体来看，工程机械行业仍处于筑底阶段，但受益于万亿国债发行对基建的拉动，未来需求或有改善。

关键信息

1. 行业数据

• 制造业PMI：截至10月，制造业PMI为49.5%，较上月下降0.7个百分点；新订单PMI为49.9%，下降1个百分点；生产PMI为50.9%，下降1.8个百分点。
• 固定资产投资：截至9月，固定资产投资完成额累计同比增加3.1%，其中制造业投资同比增加6.2%，基建投资同比增加8.64%，房地产投资同比下降7.8%。
• 工业机器人产量：2023年9月工业机器人产量同比下降14.3%，降幅较上月收窄4.3个百分点。
• 叉车销量：2023年9月叉车销量同比增长16.3%，销量增速维持两位数。
• 挖掘机销量：2023年10月挖掘机销量14584台，同比下降28.9%，其中国内销量6796台，同比下降40.1%；出口销量7788台，同比下降14.9%。
• 房地产投资：新开工施工面积和开发投资累计金额降幅扩大，房地产固定资产投资持续低迷。

2. 重点公司动态

• 兰石重装：拟设立氢能及氨氢融合新能源合资公司，拓展新能源装备业务，完善氢能产业链布局，公司被推荐为增持标的。
• 耐普矿机：竞拍获得150亩土地用于二期扩建制造项目，提升产能与市场竞争力。
• 容知日新：控股股东及部分高管计划增持公司股份，金额不低于2,000万元，显示对公司长期价值的认可。

3. 关注标的

4. 风险提示

• 宏观经济不确定性：景气度不及预期可能影响机械行业整体表现。
• 固定资产投资不及预期：若投资增速放缓，将对机械行业造成不利影响。
• 原材料价格波动：原材料价格大幅上涨可能增加企业成本，影响盈利能力。
• 行业竞争加剧：市场竞争可能对上市公司业绩产生压力。
• 政策变动风险：国家产业政策的变化可能对行业产生影响。

行业要闻

• 氢能产业政策支持：广东省发布《广东省加快氢能产业创新发展的意见》，提出2025年推广燃料电池汽车超1万辆、年供氢能力超10万吨、建成加氢站超200座的目标，2027年氢能产业规模目标达3000亿元。
• 工程机械数据：10月挖掘机销量数据优于市场预期，出口表现相对稳定，但国内需求仍面临压力。

图表目录（摘要）

• 图1：申万一级行业周涨跌幅一览
• 图2：机械各子板块周涨跌幅一览
• 图3：机械板块涨幅前五
• 图4：机械板块跌幅前五
• 图5：PMI/PMI生产/PMI新订单
• 图6：固定资产投资增速
• 图7：工业企业产成品存货
• 图8：全部工业品PPI当月同比
• 图9：金属切削机床产量及同比
• 图10：金属成形机床产量及同比
• 图11：工业机器人产量及增速
• 图12：叉车销量及增速
• 图13：中国智能手机出货量
• 图14：全球智能手机出货量
• 图15：挖机产量及增速
• 图16：挖机销量及增速
• 图17：挖机出口数量
• 图18：挖机开工小时
• 图19：房屋新开工面积
• 图20：地方政府专项债

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