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乙二醇市场分析总结

核心内容概览

本报告由申银万国期货研究所俞杨烽撰写，主要分析乙二醇期货市场及原料、现货市场近期走势与变化。内容涵盖期货价格、成交量、持仓量、跨期价差、原料价格、现货价格、基差情况及市场消息与评论，旨在为投资者提供市场动态与策略建议。

期货市场数据

价格走势

• 1月合约：前日收盘价4598元/吨，前2日收盘价4550元/吨，涨跌48元，涨跌幅1.05%。
• 5月合约：前日收盘价4544元/吨，前2日收盘价4510元/吨，涨跌34元，涨跌幅0.75%。
• 9月合约：前日收盘价4956元/吨，前2日收盘价4867元/吨，涨跌89元，涨跌幅1.83%。

交易数据

• 成交量：1月62146手，5月348手，9月552597手。
• 持仓量：1月86482手，5月0手，9月357695手。
• 持仓量增减：1月+2683手，5月0手，9月+16957手。

仓单与价差

• 仓单：现值2116张，前值2466张。
• 跨期价差：
  • 1月-5月：现值54元/吨，前值40元/吨。
  • 5月-9月：现值-412元/吨，前值-357元/吨。
  • 9月-1月：现值358元/吨，前值317元/吨。

原料与现货市场

原料价格

• 煤炭：现值949元/吨，前值950元/吨，增减-1元/吨。
• 乙烯东北亚：现值965美元/吨，前值950美元/吨，增减+15美元/吨。
• 石脑油日本：现值985.75美元/吨，前值967.75美元/吨，增减+18美元/吨。
• 甲醇：现值2753.33元/吨，前值2750元/吨，增减+3.33元/吨。

乙二醇现货价格

• 国内价：
  • 华东主流价：现值5120元/吨，前值4973元/吨，增减+147元/吨。
  • 华南主流价：现值5200元/吨，前值5100元/吨，增减+100元/吨。
• 国际价：
  • 中国到岸主流价：现值618美元/吨，前值606美元/吨，增减+12美元/吨。
  • 东南亚到岸主流价：现值670美元/吨，前值670美元/吨，增减0美元/吨。

基差情况

• 乙二醇基差：现值164元/吨，前值106元/吨。

市场评论与策略建议

当前市场情况

• 周五夜盘主力合约上涨1.26%，现货价格上涨，市场商谈一般。
• 现货基差在09合约升水200-205元/吨，商谈价5155-5160元/吨。
• 8月下期货基差在09合约升水195-200元/吨，商谈价5150-5155元/吨。

供应与库存

• 开工率：据CCF数据，截止7月23日，乙二醇综合开工率61.09%（-2.2%），其中油制开工率57.08%（-1.84%），煤制开工率68.59%（-2.87%）。
• 库存：截止7月20日，乙二醇华东主港库存45.7万吨（+2.8万吨），因进口到货，港口阶段性累库，但后续库存预计维持低位。

市场趋势分析

• 短期：乙二醇价格震荡偏强，主要因开工率维持低位、进口到货有限，港口库存延续去库趋势，叠加中东局势反复带来的市场不确定性。
• 中长期：随着开工率回升和进口趋于恢复，成本有走弱预期，乙二醇价格或震荡偏弱。

关注重点

• 中东局势演变
• 上下游装置动态
• 供应恢复与成本变化

数据来源

• iFinD
• 申万期货研究所

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