> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 申万期货乙二醇品种策略日报总结（20260427） ## 核心内容概览 本日报主要分析乙二醇期货市场及现货市场动态，结合原料价格、持仓变化、价差情况及国际局势等因素，对乙二醇价格走势进行短期与中期预测，并提供相应的投资策略建议。 --- ## 市场数据概览 | 指标 | 1月 | 5月 | 9月 | |--------------|-----------|-----------|-----------| | 前日收盘价 | 4609 | 4835 | 4800 | | 前2日收盘价 | 4638 | 4893 | 4842 | | 涨跌 | -29 | -58 | -42 | | 涨跌幅 | -0.63% | -1.19% | -0.87% | | 成交量 | 3540 | 44633 | 362307 | | 持仓量 | 9250 | 36870 | 273794 | | 持仓量增减 | -315 | -12191 | +5765 | --- ## 乙二醇期货市场分析 ### 跨期价差 | 价差类型 | 现值 | 前值 | |--------------|-------|-------| | 1月-5月 | -226 | -255 | | 5月-9月 | 35 | 51 | | 9月-1月 | 191 | 204 | - 1月合约与5月合约价差扩大，显示市场对近期价格走势的担忧。 - 5月与9月价差收窄，表明近期价格趋于稳定。 - 9月合约相对1月合约升水，反映市场对未来价格的乐观预期。 --- ## 原料及现货市场分析 ### 原料价格 | 原料 | 现值（元/吨） | 前值（元/吨） | 增减（元/吨） | |--------------|---------------|---------------|---------------| | 煤炭 | 827 | 827 | 0 | | 石脑油（日本）| 996.5 | 958.75 | +37.75 | | 甲醇 | 3270 | 3256.67 | +13.33 | | 乙烯（东北亚）| 1370（美元/吨）| 1370（美元/吨）| 0 | - 煤炭价格持平，石脑油和甲醇价格小幅上涨，显示原料端成本略有支撑。 - 乙烯价格保持稳定，对乙二醇成本影响有限。 ### 现货价格 | 区域 | 现值（元/吨） | 前值（元/吨） | 增减（元/吨） | |--------------|---------------|---------------|---------------| | 华东主流价 | 4890 | 4929 | -39 | | 华南主流价 | 5200 | 5250 | -50 | - 华东和华南现货价格均小幅下跌，但整体仍维持在相对高位。 - 现货在05合约升水37-40元/吨，下周预计升水47-50元/吨，显示现货市场对05合约的支撑。 ### 乙二醇综合负荷 - 截止4月23日，乙二醇综合负荷为67.13%（环比下降0.52%）。 - 油制负荷为62.09%（环比下降1.32%），合成气制负荷为79.02%（环比上升0.72%）。 - 油制装置负荷低位运行，合成气制装置维持较高负荷，显示生产结构变化。 --- ## 市场评论及策略 ### 市场评论 - **现货低位调整，基差走强**：近期现货价格小幅下调，但基差表现强势，表明现货价格相对期货合约偏高。 - **进口到货减量，供需趋紧**：乙二醇进口到货减少，市场供需关系趋紧，对价格形成支撑。 - **内贸车发入罐和煤制供应充足**：港口去库不及预期，对价格形成一定拖累。 - **美国制裁影响**：大连某大型企业被美国制裁，可能进一步导致油制乙二醇负荷下降，供应收缩。 ### 策略建议 - **短期走势**：受成本支撑影响，价格有走强动力，但供应暂时充足压制上涨空间，预计短期内价格将**区间震荡**。 - **中期走势**：若中东局势未见缓解，且港口去库兑现，价格预计**继续走强**；反之，若局势缓解或去库不及预期，价格可能**重心回落**。 - **关注点**：中东局势演变、装置负荷变化及国际油价走势。 --- ## 风险提示 - 市场存在不确定性，如宏观环境变化、产业链波动等。 - 报告所含信息仅供参考，不构成具体买卖建议。 - 投资需谨慎，注意风险控制。 --- ## 数据来源 - iFinD - 申银万国期货研究所 --- ## 免责声明 本报告所依据的数据来源于合规渠道，分析基于作者职业理解，结论独立、客观、公正。报告信息仅供参考，不构成买卖依据，投资者据此操作，风险自担。