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投资咨询中心每日早评总结

今日日期：2025年11月25日

主要主题：今日早评覆盖多个商品和金融品种，焦点包括地缘政治（如俄乌冲突）、美联储货币政策预期、供需基本面分析等。

分析师团队：师秀明、曹宝琴、蒯三可、丛燕飞等，涉及期货投资咨询和从业资格。

品种分析摘要：

原油：贝克休斯数据显示美国油井数量增加至10个月高位，但OPEC+维持增产立场。地缘政治中，俄乌新和平计划未成定论，地缘风险缓和推秤期油价偏弱运行。投资者权衡美联储降息可能与冲突解决方案，短期内油价跌后收高但整体偏弱。

白银：美联储官员释放降息信号（如沃勒、戴利支持），提振风险偏好，白银震荡偏多属性增强，关注黄金-白银分化。

铁矿石：中国进口铁矿石到港量大幅增加，供需边际好转，但钢材淡季拖累需求；建议区间操作，逢高卖出，矿价有回调风险。

锰硅：钢种需求环比增长，供应却下降，供需比上升，但产量受云南枯水期减少；成本支撑存在，但上方压力大，预计盘面围绕成本低位运行。

螺纹钢：钢材市场价格小幅上涨，厂家挺价意愿强，短期钢价震荡偏强，但淡季需求疲软限制涨幅空间。

橡胶：国内产区减产，供应紧张预期升温；库存低位但需求不足，橡胶预计震荡偏弱，受海外船货到港预期影响。

菜粕：库存去化压力大，澳大利亚菜籽进口关键；短期价格震荡，关注贸易政策变化，未大规模供应担忧。

生猪：猪肉批发价小幅上升，但供应压力延续，市场支撑有限，短期LH2601合约下行压力大。

棕榈油：库存环比回升，棕榈油累库利空，但国内基差坚挺支撑；移仓换月波动大，短期合约偏弱运行。

短期国债：国库现金管理中标利率下降，显示资金面宽松，债市中期震荡偏多，需关注股债跷跷板效应。

黄金：俄乌冲突未决，美联储降息预期增加；黄金震荡偏多，中期可能高位震荡；需注意美元指数影响。

PX：产量利用率环比下降，PXN扩增支撑市场；但原油大跌为风险点，预计短期震荡偏强。

甲醇：国内开工高位，港口库存下降；甲醇价格走强支撑，但下游需求一般；预计01合约震荡运行。

玻璃：价格微跌，产能利用率下降但库存高位，下游订单偏弱；短期预期震荡偏弱，上方压力明确。

PVC：价格小幅上涨，社会库存增加；成本支撑较强但下游开工低迷；预计短期震荡，上方压力存在。

总体建议：市场注重货币政策和地缘事件，建议谨慎操作，偏向区间和短线策略。