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报告摘要

文档总结：贵金属市场分析与交易策略

核心内容概览

本报告由研究员刘洋撰写，内容聚焦于贵金属市场（黄金与白银）的近期走势、影响因素及交易策略。刘洋具备F3063825从业资格及Z0016580交易咨询资格，联系方式为liuyang18036@greendh.com。

市场行情复盘

COMEX黄金：1月16日下跌0.49%，报收4601.10美元/盎司。
COMEX白银：1月16日下跌2.60%，报收89.94美元/盎司。
沪金：下跌0.13%，报收1031.66元/克。
沪银：下跌2.53%，报收21998.0元/千克。

重要资讯分析

ETF持仓变化：
- SPDR Gold Trust（全球最大黄金ETF）持仓增加10.87吨，达到1085.67吨。
- iShares Silver Trust（全球最大白银ETF）持仓增加11.28吨，达到16073.06吨。
美联储利率预期：
- 1月降息25个基点的概率为5%，维持利率不变的概率为95%。
- 3月累计降息25个基点的概率为20.7%，维持利率不变的概率为78.4%。
- 3月累计降息50个基点的概率为0.9%。
交易限额调整：
- 上期所自2026年1月20日起调整白银、镍期货合约交易限额，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者及客户在相关合约的日内开仓交易最大数量为3000手。
- 套期保值交易和做市交易不受此限制。
地缘政治与关税动态：
- 美国最高法院将1月20日（下）定为下一个裁决日，可能发布至少一项裁决。
- 美国总统宣布自2月1日起对欧洲八国出口至美国的商品加征10%关税，并计划在6月提高至25%。
- 欧洲八国联合声明表示，特朗普的关税威胁可能破坏跨大西洋关系，马克龙称可能请求启动欧盟反胁迫工具。
- 欧盟考虑对价值930亿欧元的美国商品加征关税，并计划于1月22日召开线下峰会。
- 美国政府决定暂不对包括白银和铂金在内的关键矿产征收全面关税。
美元指数与市场波动：
- 1月16日美元指数收涨0.03%，报99.37。
- 1月16日COMEX黄金和白银均呈现探底回升走势，但白银波动更大，回落更明显。